2025年10月08日 02:09 市場資訊
達利歐最新表態：當前形勢類似1970年代初 投資者應超配黃金
財聯社10月8日訊（編輯 史正丞）就在現貨黃金衝擊每盎司4000美元關口之際，知名投資人、橋水基金創始人瑞·達利歐再一次推薦超配這種貴金屬。
在周二舉行的格林威治經濟論壇上，達利歐贊同“當前黃金比美元更具避險屬性”這一觀點，幷表示投資者應該考慮在資産組合中配置15%的黃金。
這名投資大師也講了一個故事，將2025年的狀况與1970年代初相比較，强調人們應該從儲存財富價值的角度來思考資産配置和財富儲存。
達利歐說道：“1971年8月時，我在紐交所交易大廳上班，當時尼克松宣布‘你無法拿回你的錢’（美國放弃金本位制度）。當時我想這會是一場巨大的危機，股市將大幅下跌，但結果却是暴漲。我去研讀了歷史發現，1933年3月發生過完全一樣的事情——換句話說就是讓美元貶值。”
達利歐補充道，當我們在討論資産價格漲跌時，是從貨幣的角度來看的，但貨幣本身（的價值）也會上下波動。所以股市迭創新高之際，黃金也在不斷創出新高完全說得通。貨幣本應兼具交易媒介和財富儲存的雙重功能，但在目前的天量債務和債務供應狀態下，貨幣幷非有效的財富儲存方式，自然會轉向另一種財富儲存或持有形式，其中最根本的硬通貨就是黃金——唯一一種人們可以持有、且無需依賴他人兌付的資産。
（1970年代黃金走勢，來源：TradingView）
毫無疑問，達利歐的建議與典型理財思路完全不同。在經典“60%股票+40%債券”的配置邏輯中，由于黃金無法産生利息，投資者通常會被建議控制倉位在個位數百分比。
他也强調，對于持有美元的投資者而言，首先需要明確什麽是真實的美元價值。你持有的真實回報資産，其運作機制主要依賴于信用體系。一旦信用環境發生變化，就會引發一系列連鎖反應。因此，黃金不僅是有效的多元化配置工具，現在的配置時機也很不錯。
順便一提，達利歐也在訪談中提及，他配置在美國市場的金額要比實際需要的多，所以接下來會投資中國（資産）。兩個市場都面對著各自的挑戰，也有各自的優勢。目前許多市場的資産價格相當昂貴，但中國的情况有所不同，部分資産的價格相對而言沒那麽貴。
責任編輯：于健 SF069
