2025年11月11日 08：43 市場資訊
資料來源：新浪財經
財聯社11月11日訊（編輯 瀟湘）隨著美國政府停擺可能即將結束，擔心經濟進一步下滑的投資者們在本周伊始可謂長舒了一口氣，一些人轉而關注起了政府重啟後預計將會公佈的大量延遲數據，以期更清晰地瞭解經濟增長態勢和利率走向。
隔夜，美國金融市場對聯邦政府重新開放的前景表示歡迎。 此前，美國參議院周日推進了一項旨在重開政府的措施，該撥款法案將為聯邦政府提供資金至明年1月30日，並包含三項全年撥款法案的打包方案。 不過，該議案要成為法律，還有一些步驟需要完成。
週一也是美國聯邦政府停擺的第41天，本輪停擺導致大量政府雇員被迫無薪休假，食品援助中斷，空中交通管制人員短缺還導致了航班受阻。 投資者近來一直擔心，如果停擺時間進一步延長，將會損害即將到來的假日季的旅遊業和消費支出。
愛德華·鐘斯公司全球高級投資策略師Angelo Kourkafas表示，“政府停擺持續時間越長，對美國經濟的負面影響就越顯著。 政府停擺最糟糕的情況本是持續到感恩節… 不過如今這一阻力已消除。 ”
風險資產普漲
受美政府結束停擺的希望提振，美股週一收復了上周的部分失地。 引領股市反彈的是科技股——該板塊近日因市場擔憂估值過高而遭受重創。
外匯市場也顯現出對解決僵局日益樂觀的跡象：澳元(0.6521-0.0007, -0.11%, )等風險敏感貨幣走強。 與此同時，避險資產美國國債下跌，推動了美債收益率上升。 素有「全球資產定價之錨」之稱的10年期美債收益率周一上漲2.33個基點報4.116%。
投資者最初預計政府停擺對經濟的衝擊有限，因政府重啟后聯邦雇員復工將彌補大部分損失支出。 但近期出現更多令人擔憂的跡象——例如上周報告顯示，美國消費者信心指數在11月初跌至近三年半低點。
Manulife John Hancock投資公司聯席首席投資策略師Matthew Miskin表示，“過去兩周政府停擺確實開始對實體經濟造成相當顯著的衝擊。 停擺結束有望提振年末經濟表現並降低下行風險」。
InvestingLive首席匯市分析師Adam Button則指出，民主黨在政府停擺期間未能實現目標的跡象，可能正在提振市場風險偏好，人們開始展望明年的中期選舉。 這基於這樣的觀點，如果共和黨繼續在國會占多數席位，將會推動更多有利經濟增長的寬鬆政策。
“這看起來就像是民主黨的一場慘敗，然後共和黨佔據多數席位的時間又要多兩年了，這意味著更多的支出，對股市、黃金和全球經濟增長都有好處，”Button表示。
政府停擺結束的前景，還有望緩解近期貨幣市場出現的流動性收緊狀況，這種狀況已導致過去幾周美國回購協定利率的大幅攀升。
麥格理集團全球外匯利率策略師Thierry Wizman在報告中指出，“政府’流動性’儲備（TGA賬戶餘額）將被提取並重新注入私人信貸體系，停擺結束或有助於緩解商業銀行近期面臨的流動性緊縮。 ”
焦點將轉向經濟數據？
與此同時，投資者眼下同樣迫切希望驅散自政府停擺以來籠罩的「數據迷霧」 ——此前美國政府的停擺已導致多份投資者和美聯儲判斷經濟健康情況的關鍵報告停發。
牛津經濟研究院首席美國經濟學家Nancy Vanden Houten指出，政府重啟后，涵蓋9月份數據（包括當月非農就業報告）的統計數據很可能迅速發佈，因為這些數據在政府停擺前已接近完成編製。
但她表示，此後數據發佈的節奏“尚不明朗”。
Vanden Houten稱：「政府機構將竭盡全力彌補所有缺失數據，但我們不能排除部分數據可能被迫跳過，或某項指標會一次性發佈多月數據的情況。 」
美聯儲主席鮑威爾在上月的美聯儲議息會議后曾暗示，政府停擺導致的數據缺失可能使決策者在12月下次會議上對降息持更謹慎態度。 當地時間週一下午的聯邦基金期貨顯示，市場目前預期美聯儲在12月10日會議上降息25個基點的概率為63%。
Allspring全球投資公司投資組合經理Jake Seltz表示，「隨著政府停擺問題解決，希望美聯儲能在12月會議前看到部分缺失的就業數據」。。
另一方面，政府停擺結束對美股的更長時間範圍內的提振力度，眼下仍有待觀察。
加拿大皇家銀行資本市場美國股票策略主管Lori Calvasina週一在報告中指出：「我們認為這不會解決股市所有問題，因為估值過高、盈利預期見頂以及人工智慧領域的不確定性等因素依然存在。 」
Bryn Mawr Trust固定收益主管Jim Barnes則表示，“投資者對政府關門可能很快結束表現積極，因此，你會看到股市上揚，債券收益率也隨之上漲。 但我想提醒大家的是，在某些時候，這種趨勢會減弱，然後投資者將開始仔細研究即將公佈的經濟數據：關注工作力市場和通脹數據。 這將決定今年餘下時間和2026年的走勢。 ”
