2025年12月09日 08：50 市場資訊
資料來源：新浪財經
財聯社12月9日訊（編輯 瀟湘）多個期限的美債收益率週一進一步升至了兩個月多來最高水準，此前全球多數政府債券市場下跌，同時投資者也正為本週三場美國債券招標以及美聯儲利率決議做起準備。
行情數據顯示，各期限美債收益率週一普遍上漲，中期債券表現最弱。 作為決定住房貸款和企業融資成本的關鍵指標，基準10年期美債收益率週一上漲2.92個基點報4.164%，自9月以來首度逼近4.2%關口——該關口正是美聯儲9月份恢復降息之前10年期美債收益率交投區間的底部……
30年期美債收益率週一也上漲1.11個基點報4.802%，創下自9月以來的新高。 通常與美聯儲利率預期同步變動的兩年期美債收益率則攀升1.7個基點至3.581%，盤中觸及 3.61%，為11月20日以來的最高水準。
市場參與者目前正在密切聚焦於美聯儲週三將公佈的政策決定。 交易員認為，美聯儲有大約90%的概率在12月連續第三次降息25個基點。 在通脹依然頑固偏高的情況下，市場參與者將通過利率點陣圖解讀官員們對2026年的展望。
牛津經濟研究院首席分析師John Canavan表示，預計美聯儲本周的降息會伴隨鷹派基調，明年可能延長按兵不動的空窗期。 而如果聯儲本周強烈暗示會在更長一段時間內維持利率不變，投資者可能感到失望——因為市場目前押注4月前再次降息的概率超過90%。
如下圖所示，相較上周，利率互換交易員周一下調了對2026年美聯儲降息的預期。
假設本周三美聯儲如期降息25個基點，交易員們目前預計明年年底前只會額外再降息兩次，每次幅度25個基點，較上週五預計的降息幅度下滑約5個基點。 值得一提的是，一個月前市場曾預期明年降息次數將超過3次。
Vanguard全球利率主管Roger Hallam表示，美聯儲本周將會降息，並會將降息描述為持續風險管理的一部分，但最終可能在靠近3.5%而非3%的水準停止寬鬆步伐。
該機構預計明年宏觀經濟環境將保持成長，通脹仍料高於目標。 “因此，我們可能不會看到利率進一步向3%靠攏。”
週一，美聯儲下任主席最大熱門人選、白宮國家經濟委員會主任哈西特發表的最新言論，並沒有格外鴿派，在一定程度上也打壓了明年降息預期。 哈西特當天表示，美聯儲現在就制定未來六個月的利率走向計劃是不負責任的，並強調關注經濟數據的重要性。
哈塞特週一在一場電視採訪欄目中稱，「美聯儲主席的職責是觀察數據，做出調整，並解釋他們這樣做的原因。 所以，說『我將在未來六個月內這樣做』，實際上是不負責任的。 」
當被問及展望2026年他認為還需要降息多少次時，他表示：“我不想就降息次數的問題讓大家失望，但我可以說，我們需要關注的是數據。 ”
知名財經博客網站zerohedge表示，哈西特的最新講話並沒有人們想像的那樣鴿派，導致市場對明年美聯儲寬鬆行動的預期下降…… 全世界目前都在等待週三的美聯儲會議，預期美聯儲會採取「鷹派」降息措施。 而由於美聯儲內部意見分歧，任何聲明的可信度都將遠低於往常！
在美債標售方面，美國財政部此前調整了本周的招標安排，以配合美聯儲為期兩天的政策會議。 週一的標售結果顯示，美國財政部發行580億美元3年期國債的中標收益率為3.614%，比投標截止時的發行前交易水準低0.8個基點。 投標倍數2.64倍，前六次平均為2.63倍，整體標售情況較為穩健。
週二和周四美國財政部還將分別標售390億美元的10年期國債和220億美元的30年期國債。
