2026年07月20日 15：30 環球市場播報
資料來源：新浪財經
美銀（Bank of America）近日發佈研報指出，儘管國際黃金價格受全球地緣政治緊張局勢、央行強勁購金需求及降息預期推動處於高位，但鑒於短期技術面超買及美聯儲政策路徑的不確定性，金價近期或面臨階段性回調壓力。 美銀同時強調，中長期支撐黃金上漲的結構性因素並未改變，金價震蕩上行的總體趨勢仍將延續。
美銀在大宗商品策略報告中指出，黃金市場在經歷前期大幅上漲后，短期積累了較多獲利盤，投機性多頭倉位較為擁擠。 若美聯儲推遲降息步伐或美元指數階段性走強，可能觸發黃金市場的獲利回吐與技術性修正。 然而，此類回調將被視為市場消化短期過熱情緒的正常過程，而非長期牛市週期的終結。
從基本面來看，美銀分析團隊重申對黃金中長期表現的樂觀預期。 報告強調，全球地緣政治不確定性持續加劇，導致國際避險資金對黃金等硬通貨資產的配置需求居高不下。 與此同時，全球主要中央銀行穩步推進外匯儲備多元化，持續擴大黃金儲備規模，為金價提供了堅實的下方支撐。 此外，全球公共債務高企及長期通脹隱憂，亦進一步鞏固了黃金作為抗通貨膨脹及避險資產的核心價值。
分析人士指出，儘管短期金融市場波動可能引發黃金價格出現波段式調整，但受地緣風險、央行購金需求以及全球貨幣政策轉向等長期主線驅動，黃金在國際資產配置中的戰略避險屬性依然突出。 投資者需關注美聯儲後續利率決議及宏觀經濟數據對金價短期走勢的擾動。
