2026年07月23日 20:48 環球市場播報
歐洲央行維持利率不變 等待更多資料以評估伊朗戰爭對通脹的影響
歐洲央行週四維持利率不變，決定等待更多資料以判斷伊朗戰爭引發的價格壓力是否需要進一步收緊政策。
存款利率維持在2.25%，符合經濟學家和投資者的預期。他們預計，歐洲央行將在6月份加息後，於9月份再次加息25個基點。
歐洲央行重申，不會預先承諾政策行動，而是將根據陸續獲得的資訊，逐次會議作出決定。
「不確定性仍然高企，能源衝擊對通脹的全面影響尚未完全顯現，」官員在一份聲明中表示，「因此，管理委員會正密切關注這場衝擊的強度和持續時間，以及其間接影響和第二輪效應。」
決策者重申，歐洲央行「處於有利位置」，能夠應對當前局勢。
決定公佈後，債券價格變化不大，10年期德國國債收益率仍上漲2個基點，至3.19%。由於油氣價格飆升加劇了通脹擔憂，該收益率早些時候一度觸及3.21%，為2011年以來最高水準。
市場對今後利率走向的押注也保持穩定。互換交易顯示，9月份加息25個基點幾乎已成定局，市場也幾乎完全計入了9月份之後到年底前再加息一次的可能性。歐元維持跌勢，兌美元下跌0.2%，至約1.1390美元。
歐洲央行的鷹派立場，使其繼續處於七國集團央行的前列。上個月，歐洲央行成為伊朗戰爭爆發以來七國集團中首家加息的央行。
當時，歐洲央行警告稱，戰事引發的通脹已不再局限於能源領域，正在向更廣泛範圍擴散，而經濟仍保持韌性。如今，決策者正在權衡是否有必要採取進一步收緊措施。
9月份的會議被普遍視為在必要情況下加息的自然時點。屆時將有新的歐洲央行工作人員季度預測、此前兩個月的通脹資料，以及包括多項企業調查在內的更多經濟資料作為支撐。
儘管部分官員在7月份早些時候曾相信，中東和平努力可能會限制戰爭對歐元區消費者價格的影響，但戰事再度升級，再次喚醒了這類擔憂。
能源價格已經大幅上漲。在伊朗支持的胡塞武裝表示其在紅海襲擊了兩艘沙烏地阿拉伯油輪、令供應中斷進一步加劇的風險上升後，布倫特原油價格正逼近每桶100美元。這可能會令6月份已放緩至2.8%的通脹再次面臨上行壓力。
7月份早些時候戰事重啟時，歐洲央行管理委員會中最偏鴿派的成員之一、希臘央行行長Yannis Stournaras承認，「我們又回到了原點」。持鷹派立場的德國同僚、德國央行行長Joachim Nagel則強調，歐洲央行將「保持警惕立場」。
6月份的工作人員基準預測預計，今年通脹率將為3%，隨後在2027年和2028年分別放緩至2.3%和2%。不過，剔除能源和食品的核心價格漲幅預計到2028年仍將高於歐洲央行2%的目標。
上個月加息後，外界開始討論歐洲央行是否可能重蹈2008年和2011年的覆轍，即加息後很快又逆轉政策。華盛頓與德黑蘭之間的和平談判導致能源價格大幅下跌後，這場爭論仍在持續。
在6月份加息時，官員們分析了2011年加息的那次經歷，得出的結論是，這一次需要避免的是預先承諾未來將進一步收緊政策。
不過，儘管當時他們頗為緊張，最近戰事再次升級，增強了決策者的信心，使他們認為最近的加息完全合理。
衝突範圍擴大，再次加大了霍爾木茲海峽長期受阻、能源供應受限並可能進一步推高價格的可能性。
美國總統唐納德·特朗普和伊朗官員均未釋放出近期可能恢復和平談判的信號。
責任編輯：劉明亮
