2026年07月31日 20:10 環球市場播報
歐元區7月CPI同比上漲2.9%，能源價格持續高企推高通脹
歐元區本月通脹率進一步升至歐洲央行目標之上，原因是能源成本再次加速上漲且服務價格走強，而未來物價走勢很大程度上取決於中東衝突的演變。
歐盟統計局週五表示，7月份歐元區（21國）年化消費者價格通脹率為2.9%，高於6月份的2.8%。這一資料略高於媒體調查的經濟學家普遍預期（此前預期通脹率將持穩於2.8%）。
能源通脹在6月份因波斯灣緊張局勢緩和而有所降溫，但7月份從8.5%升至10%。美國與伊朗之間敵對行動的恢復導致本月大部分時間油價走高，不過上周有所回落。能源通脹上升也可能歸因於德國一項燃油減稅計畫於本月初到期。
同時有跡象表明，伊朗戰爭爆發以來石油和天然氣成本的急劇上漲可能正在推動經濟其他領域的價格上升。服務通脹從3.2%升至3.3%，而核心通脹則從2.4%微升至2.5%。
德國商業銀行高級經濟學家Vincent Stamer在給客戶的一份報告中表示：“這可能標誌著核心通脹率上升的開始……中東衝突持續的時間越長，對石油及石油產品運輸的干擾越久，就會有越多企業將更高的能源成本轉嫁出去。”
上述因素使通脹率進一步高於歐洲央行2%的目標——自3月以來通脹率一直高於該目標。歐洲央行本月早些時候維持關鍵利率不變，多數投資者預計其將在9月的下次會議上再次加息。
在央行7月會議上，行長Christine Lagarde表示，能源價格前景雖然波動，但符合歐洲央行的基線預測，即使該水準遠高於戰爭爆發前的水準。
Lagarde表示：“不確定性仍然很高，能源衝擊對通脹的全面影響尚未完全顯現。”
政策制定者可能會從以下資料中得到安慰：歐元區經濟今年第二季度增長0.4%，增速快於預期，甚至超過美國產出。這表明，儘管商業和消費者信心下滑，但能源價格的跳升尚未引發國內需求的快速萎縮。
牛津經濟研究院經濟學家Iain Simmons表示，由於7月通脹率的上升幅度有限，該資料僅為9月加息的理由提供了溫和支撐。
他補充說：“然而，通脹仍高於目標，且GDP超預期上行表明，歐元區經濟可能比先前預期的更能承受收緊政策的壓力。”
責任編輯：張俊 SF065
