2026年09月04日21:46 環球市場播報
資料來源：新浪財經
一份強勁的就業報告足以推動市場加大對聯準會升息的押注，並引發美國公債殖利率曲線顯著熊市趨平。在新任聯準會主席凱文沃許減少前瞻指引的背景下，經濟數據的重要性進一步上升。這也給沃什帶來壓力，要求他兌現傑克遜霍爾會議上釋放的鷹派訊號，因為在全球央行紛紛收緊政策之際，如果聯準會按兵不動，可能導緻美國國債殖利率曲線陡峭化。
大量勞工失去臨時保護身份，一度成為不確定因素，理論上使非農業就業連續第二個月下降成為可能。然而，8月非農不僅好於預期，先前數據仍被上修。再加上勞動參與率上升、薪資成長強勁，這份就業報告可以說是全面表現強勁。
這使得下週的CPI報告變得更加關鍵。這將是9月聯邦公開市場委員會會議前最後一項重要經濟數據。目前市場定價顯示，屆時聯準會升息的機率約為60%。
值得注意的是，儘管聯準會理事沃勒週四在談及這份通膨報告時發表了偏鴿派言論，但能源價格仍在給整體通膨帶來上行壓力，美國柴油價格創下歷史新高。即便核心通膨符合預期、達到2.4%，如果聯準會選擇維持利率不變，市場也可能將其解讀為偏鴿派，從而壓低長端美債殖利率並拖累美元；同時，隨著日圓套利交易加速平倉，這可能進一步觸發全球宏觀市場中的一系列脆弱環節。
