2026年09月10日20:25 環球市場播報
資料來源：新浪財經
核心要點
- 歐洲央行週四調高關鍵利率。
- 歐元區8 月通膨率達3.3%，能源通膨飆升至14.3%。
- 歐洲央行正同時應對物價上漲、美伊戰爭帶來的各類後果，以及政府借貸成本飆升的困境。
2026 年6 月11 日週四，德國法蘭克福，歐洲央行總裁克里斯蒂娜・拉加德出席利率決議記者會歐洲央行理事會投票決定，將存款關鍵利率調高25 個基點，由2.25% 提升至2.5%，此次升息早已被市場廣泛預判。
市場分析師表示，美伊戰爭帶來的不確定性，持續為歐洲央行中長期政策前景蒙上陰影，投資人將密切關注週四晚些時候政策制定者發言中釋放的信號。
倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據顯示，週四議息會議召開前，市場計價此次25 個基點升息的機率為100%。
自美伊衝突爆發以來，歐洲央行官員便表態，貨幣政策將採取逐次會議評估的模式。利率決議公佈後，歐洲央行管理委員會將於美國東部時間上午8 點45 分在柏林召開記者會。
在本次升息落地的數日之前，數據公佈歐元區8 月通膨達3.3%，能源通膨飆升至14.3%。
歐元區屬於能源淨進口地區。中東衝突威脅霍爾木茲海峽大宗商品航運通道、推高油價之後，歐元區通膨便持續高於歐洲央行2% 的通膨目標。
近幾週各國政府借貸成本大幅攀升。中東衝突不斷升級，投資人計入更高(176.88, 0.48, 0.27%)膨與升息預期，歐洲債券殖利率觸及數十年新高。
歐洲央行在6 月完成2023 年以來的首次升息，將關鍵利率上調至2.25%，也成為首個針對此衝突採取升息行動的主要央行。
當時歐洲央行行長克里斯蒂娜・拉加德表示，通膨存在上行風險、經濟成長面臨下行風險，但著重強調政策制定者「不會預先承諾某一條利率路徑」。
在之後的議息會議上，歐洲央行維持利率不變；其管理委員會稱，會「密切關注（能源）衝擊的強度與持續時間，以及衝擊帶來的間接效應與第二輪連鎖影響」。
安本集團經濟學家費利克斯・費瑟在決議前的周三研報中表示，週四升息落地之後，「利率長期維持在2.5% 存在可能性」。
「歐元區經濟展現出的韌性超出歐洲央行預期；同時高能源價格、前瞻性薪資指標走強，疊加市場通膨預期處在一定高位，會讓政策制定者持續警惕通膨上行風險。”
「核心通膨指標持續回落，薪資壓力整體可控，同時幾乎沒有證據表明，能源衝擊已經引發大範圍的通膨第二輪傳導效應。」他說。
“不過該情景大概率需要美伊緩和中東局勢，從而緩解能源市場壓力，但就目前來看，局勢緩和短時間內不太可能發生。”
歐洲央行利率路徑的不確定性造成投資人觀點分裂。德意志銀行過去一週面向客戶進行的研究顯示，市場對於本次升息在本輪升息週期中處於什麼位置，並未形成共識。
德意志銀行經濟學家在周二研報中表示，超三分之一受訪者認同該行判斷，即歐洲央行最終關鍵利率高峰將達到2.75%；四分之一受訪者認為央行會將利率維持在2.5%。
另有四分之一受訪者預計本輪緊縮週期的終端利率將達到3%，意味著歐洲央行也將進行兩次升息。
