融資成本高企 鮑威爾的警鍾意味著更多的企業違約

本週，美國聯準會主席鮑威爾警告稱，降息還需要幾年的時間，美國槓桿率最高的公司受到了痛苦的現實考驗。

企業將不得不在更長時間內承受更高的借貸成本，同時尋找管理負債的方法。 隨著公司努力適應不斷減少的貨幣供應，不斷上升的融資成本增加了違約和不良交易的風險。

摩根士丹利(88.09, -0.96, -1.08%)編制的資料顯示，到明年1月，企業將有大約2600億美元的債務在一年內到期，大約是目前水平的兩倍。隨著疫情期間獲得的廉價借款需要再融資，債務之牆甚至會在此基礎上進一步擴大。

西班牙銀行Renta 4 Banco董事長胡安•卡洛斯•烏雷塔表示：“如果這種貨幣狀況像美國聯準會所說的那樣持續下去，我們將看到企業部門出現大量倒閉，而這一過程才剛剛開始。”

德意志銀行分析師說，更多的債務再融資增加了違約風險，美國高收益貸款的違約風險將在明年第四季度達到9%的峰值，槓桿貸款的違約風險將達到11%。

一些公司將轉向不良資產交換，包括債轉股和折價回購債務，以避免破產，但這些措施有時只是延緩痛苦的一種方式。目前，較高的借貸利率繼續影響著利潤。資料顯示，今年第一季度美國企業的利息成本較上年同期激增22%。