標籤：陶冬

時間：2023年05月15日 資料來源：https://www.etnet.com.hk/mobile/tc/news/commentary_expert_detail.php?category=china&expert=taodong&newsid=84433&page=1 　　中國的通縮、美國的通脹，加上美國債務上限牽動著市場的心。白宮和國會領袖就債務上限問題進行了接觸

時間：2023年05月08日 資料來源：http://column.etnetchina.com.cn/column-list-EtnetcolB29/105208.htm 充斥著大新聞的一周。美國聯儲暗示加息週期可能已經結束，歐洲央行卻說還要再加。銀行恐慌再次威脅金融穩定，就業市場則維持著強勁的動力。OPEC+啟動了減產一百萬桶原油的計劃，但是衰退風險讓原油價格暴跌。極度動蕩的市場環境和應接不暇

時間：2023年05月02日 資料來源：https://www.etnet.com.hk/mobile/tc/news/commentary_expert_detail.php?category=china&expert=taodong&newsid=84212&page=1 　　美歐經濟增長數據都不錯，可是通貨膨脹仍距離政策目標相當遙遠，市場等待美歐央行的政策決定，尋找利

時間：2023年04月24日 資料來源：https://www.etnet.com.hk/www/tc/news/commentary_expert_detail.php?newsid=84082&page=1&category=china&expert=taodong 　　華爾街股市在區間上落，企業盈利和經濟數據未能給出新的市場方向；中小銀行的資金流出紓緩了，但是美國聯準

時間：2023年04月17日 資料來源：http://www.etnet.com.hk/www/tc/lifestyle/wealth/taodong/83954 　　美國加息周期接近尾聲，讓資金繼續增加風險權重，全球股市、石油商品和黃金白銀一起上揚，恐慌指數VIX走出15個月來的新低。這一切要感謝美國通貨膨脹大幅回落FOMC 3月會議紀要顯示不少成員願意討論停止加息了，就業市場和物價環境的最新變

時間：2023年04月10日 資料來源：http://column.etnetchina.com.cn/column-list-EtnetcolB29/104765.htm 聯儲整治就業市場過熱的措施，顯露出初步的成效。美國最新的非農就業數據顯示，勞工市場進一步降溫，雖然還沒有到立刻讓貨幣政策轉調的地步，但是利率政策出現了迴旋空間。資金risk on（增加風險權重），全球股市向好，債市先升後跌。美

時間：2023年04月06日 資料來源：https://www.etnet.com.hk/mobile/tc/news/commentary_expert_detail.php?category=china&expert=taodong&newsid=83761&page=1 　　把壞事當好事，NASDAQ走出了疫情以來最佳的一個季度，多數國家股市上周大幅上揚。美歐物價遭遇

時間：2023年03月27日 資料來源：https://www.etnet.com.hk/mobile/tc/news/commentary_expert_detail.php?category=china&expert=taodong&newsid=83605&page=1 　　美國聯儲決定繼續加息，但是選擇在前瞻性預測(點陣圖)和鮑威爾記者會的語調上盡量溫和，讓這次政策

時間：2023年03月20日 資料來源：https://www.etnet.com.hk/ 　　銀行業的流動性短缺，成為資本市場頭上的陰霾，衝擊了市場氣氛，亦可能改變聯儲的貨幣政策。大量儲蓄從中小銀行轉向大銀行，影響到中小銀行和區域銀行的流動性，美國幾大銀行聯手向小銀行提供流動性支持。從維持金融穩定角度看，聯儲在3月加息的可能性明顯下降，市場甚至預言它在下半年不得不大幅下調政策利率。如此期待下，美

時間：2023年03月13日 資料來源：經濟通 Fed Pivot這個概念，市場已經玩了大半年了，意思是聯儲改變政策軌跡，當時的故事是聯儲很快就會停止加息並開始部署減息。不料Pivot的內容可以改變，而且在一個星期裡改變兩次，讓市場情緒大起大落，讓對利率走勢的預期忽東忽西。 聯儲主席鮑威爾，在星期二的國會聽證中表示，聯儲有加快加息步伐的準備，市場聞訊再次調整對利率政策力度和路徑的預期，3月份加息5