上週(5月11日至5月17日)，「川習會」釋出破冰訊號但實質突破有限，市場焦點重回霍爾木茲海峽危機。美國 4 月 CPI（3.8%）、PPI（6.0%）與進口物價全面超預期飆升，通脹壓力擴散，引發停滯性通脹擔憂；儘管零售銷售展現韌性，但高通脹仍推升 WTI 原油站上 100 美元，10 年期美債殖利率突破 4.6%，引發全球債市拋售與股市高位回落。中國 4 月 CPI 與 PPI 雙雙超預期，PPI 兩年來首度轉正，但購進價格快於出廠價格，中下游企業利潤承壓。本週焦點，美國債市走勢、Fed 會議紀要、日本 GDP/CPI 及中國社零數據。
