上週(7月20日至7月26日)，中東地緣危機推升布蘭特原油突破 100 美元，重燃通膨焦慮，美債 10 年期殖利率衝破 4.7%，驅動 7 月聯準會升息機率升至 33%。美股因 Google 資本支出過遽引發自由現金流焦慮，標普與納指分別收跌 0.6% 與 2.1%；但算力硬體鏈受惠 CapEx 擴張，帶動費半逆勢收漲 1.24% 並激勵台股大漲 2.3%，韓股則因去槓桿下挫 1.9%。數據方面，美國初領失業金降至 18.7 萬人創近 57 年新低，就業韌性極強；歐元區 7 月 PMI 雖全線重回榮枯線，惟航運中斷使復甦存疑；日本 6 月 CPI 升至 1.7%，但超級核心通膨放緩，央行將維持按兵不動。國際政治層面，特朗普宣佈對 60 國加徵關稅並威脅歐盟。本週市場將全力聚焦美英日三大央行議息會議、美歐二季度 GDP 數據，以及蘋果、微軟等科技巨頭財報。