2025年07月23日 14：51 智通財經APP
資料來源：新浪財經
高盛集團經濟學家最新預測顯示，美國基準“對等”關稅稅率將從10%上調至15%，其中銅和關鍵礦物將面臨50%的特別關稅——此舉可能加劇通脹壓力並抑制經濟增長。
該行美國首席經濟學家大衛·梅裡克在周度研究報告中指出，為反映新關稅假設並納入進口徵稅影響的“早期經驗”，已同步調整對美國通脹及國內生產總值（GDP）增速的預測。
“現階段主要經驗顯示，關稅向消費價格的傳導幅度略低於2019年水準，”梅裡克分析稱，“雖然評估傳導效應為時尚早，但企業調價意向調查同樣表明本次傳導力度弱於上次。 ”
基於此，高盛將2025年核心通脹預測從3.4%下調至3.3%，2026年預期由2.6%調高至2.7%，2027年從2.0%上調至2.4%。 梅裡克表示，累計來看關稅將在2-3年內推高核心物價1.7%。
關稅對經濟增長的拖累效應預計為：2025年1個百分點、2026年0.4個百分點、2027年0.3個百分點。 鑒於此，高盛將2025年GDP增速預測下調至1%。 該行還預期2026年將對重卡和飛機實施行業性關稅，醫藥產品關稅上調則可能推遲至2026年中期選舉后。
梅裡克指出，按加權平均計算，今年美國實際關稅稅率料將上升16個百分點。 “這意味著通脹風險略微偏向上行，而增長風險稍傾向於下行，”他在致客戶報告中寫道。
