2025年08月11日 20:07 環球市場播報
資料來源：新浪財經
德商銀行認爲，若美國政策走向反復無常、令海外投資者不願再大量配置美債，美元或走弱；過去海外資金“慷慨供給”助推了美國融資與外債累積，一旦出于回報擔憂而收縮，去杠杆將隨之而來並伴隨美元明顯貶值。同時，美元總體仍在窄幅波動區間內等待周二美國 7 月 CPI。此前因就業轉弱與美聯儲理事 Stephen Miran 的臨時任命抬升了近端降息預期，美元上周走低；但進口稅或推升核心商品通脹的迹象也被密切關注。
英鎊方面，荷蘭國際(24.1, 0.06, 0.25%)集團（ING）指出即便周二英國就業數據偏弱，對匯價影響或有限：一是數據後續可能上修，二是英銀上周會議對就業降溫相對“從容”。在亞洲，受美股期指走强帶動的輕微風險偏好影響，新元小幅走强；大華銀行（UOB） 認爲 USD/SGD 大概率進入整理區。
展望上，海外美債需求與通脹讀數成爲美元的兩大變量：若外資風險補償上升、配置意願下降，美債融資成本與美元可能同向承壓；反之，若本周 CPI 顯示進口稅傳導有限且增長風險主導，降息預期或再抬升、美元偏弱。英鎊短綫更受數據修正與英銀路徑指引影響，除非就業顯著惡化；新元在區間內震蕩，風險情緒與美元方向仍是主綫。總體而言，政策不確定性對資本流向與匯率定價的影響正在放大，“數據 + 政策溝通”將主導本周匯市節奏。
