2025年11月28日 23：03 環球市場播報
資料來源：新浪財經
週五公佈的一系列最新數據顯示，歐元區經濟增長和(7.080.00, 0.00%, )通脹仍處於溫和軌道，這支援了經濟學家的預測，即歐洲央行近期不會進一步降息。
由於勞動力市場緊張，經濟增長對貿易不確定性表現出了出人意料的韌性，通脹率全年都徘徊在歐洲央行2%的目標附近，與長期以來的預測相符。
儘管各國數據顯示歐元區內部存在巨大差異，從蓬勃發展的西班牙到努力擺脫多年停滯的德國，但總體而言，通脹保持穩定，經濟增長雖然不溫不火，但仍在持續。
歐元區內部差異巨大
牛津經濟研究院的Mateusz Urban表示：「今天公佈的大量數據均未表明，短期內經濟增長或通脹會明顯偏離歐洲央行的基本預期。 」
法國通脹率穩定在0.8%，德國通脹率加速至2.6%，西班牙通脹率略微回落至3.1%，義大利通脹率從1.3%降至1.1%。
結合其他較小國家的數據來看，歐元區20國整體通脹率維持在2.1%不變，在歐洲央行12月18日的議息會議上，這一結果料將不會引發任何行動。
政策制定者的樂觀看法也可能得到歐洲央行自身消費者預期調查的支援，該調查顯示，未來三年和五年的價格增長預期保持不變，並表明收入和支出計劃總體保持穩定。
金融市場預計12月降息的可能性幾乎為零，到明年年中最後一次降息的可能性也只有三分之一。
德國仍在苦苦掙扎
德國的支出和失業數據遠稱不上亮眼，但仍然與人們的預期相符，即歐洲最大經濟體保持穩定或以最慢速度擴張。
過去三年，德國經濟一直停滯不前，其工業出口因成本高昂和來自市場日益激烈的競爭而失去市場份額，導致國內消費者信心低迷。
這導致10月零售銷售下降0.3%，表現相對疲軟。 但勞動力市場保持穩定，11月失業人數基本持平。
勞動力市場避免了最糟糕的情況「荷蘭國際(25.940.03, 0.12%, )集團經濟學家Carsten Brzeski表示。 “然而，轉捩點尚未到來，至少目前還沒有。」
降息辯論
儘管歐洲央行不太可能在12月降息，但關於新年後進一步放鬆政策的討論仍可能再次出現。
能源價格下跌可能導致2026年通脹率低於目標水準，一些政策制定者擔心低通脹率可能會壓制市場預期，並使通脹長期低於目標水準。
但歐洲央行通常會忽略能源價格引發的波動，重點關注中期前景。 該行首席經濟學家萊恩也警告稱，剔除能源價格后的物價壓力仍然過高。
儘管歐洲央行並未排除進一步降息的可能性，但已明確表示不急於調整政策，一些政策制定者甚至認為，在截至6月的一年中將指標利率減半后，該行可能已經完成本輪降息。
