2025年12月19日 09：08 市場資訊
資料來源：新浪財經
華爾街見聞
隨著傳統油氣鑽井市場需求疲軟，貝克休斯、哈裡伯頓和斯倫貝謝等主要油田服務企業正加速進軍數據中心領域，利用既有技術優勢提供發電、製冷及能效管理解決方案。 這一戰略轉向使企業得以借力人工智慧驅動的數據中心擴張浪潮，在油價下行周期中開闢新的增長空間。
隨著傳統油氣鑽井市場需求疲軟，油田服務企業選擇加速進軍數據中心領域，利用既有技術優勢提供發電、製冷及能效管理解決方案。
週四原油低位徘徊，WTI油價維持在56美元附近，供給過剩的中期預期仍是主要壓制因素。 而今年以來WTI原油累計下跌超25%，美國運營的油氣鑽機數量同比減少7%至548座。
（週四WTI原油價格震蕩於56美元附近）
收入壓力促使企業尋求週期性較弱的新收入來源，與此同時，AI算力需求激增，導致數據中心行業急需電力供應，油田服務企業正填補這一缺口。
貝克休斯、哈裡伯頓和斯倫貝謝等主要油田服務企業為數據中心提供燃氣輪機、發電系統、電池儲能及冷卻設備，並承擔系統設計與維護職責。 這種業務延伸被投資者視為比傳統油田市場更具吸引力的增長領域。
主要企業加速佈局
貝克休斯在數據中心領域投入最為激進。
該公司2025年前十個月向數據中心客戶銷售近1.2吉瓦燃氣輪機發電設備，並斥資超130億美元收購美國天然氣處理及儲存設備製造商Chart Industries。
公司還向數據中心電力供應商Frontier Infrastructure提供16台天然氣輪機。 首席執行官Lorenzo Simonelli表示：
數據中心呈指數級增長，為人工智慧熱潮提供基礎設施支援是油氣行業演進的核心。
哈裡伯頓今年10月宣佈收購移動式燃氣發電機供應商VoltaGrid 20%股權，雙方將合作為數據中心提供發電系統，重點開拓中東市場。 VoltaGrid目前為甲骨文和馬斯克旗下xAI位於田納西州孟菲斯的數據中心供電。
斯倫貝謝2025年前九個月的數據中心業務收入達3.31億美元，同比激增140%。 這是該公司首次單獨披露這一業務板塊的業績。 首席執行官Olivier Le Peuch對英國《金融時報》表示：“我只看到上行空間，我們能從客戶向快速增長的新市場細分領域的多元化中獲益。 ”
小型油田服務企業也在跟進。 ProPetro和Liberty Energy計劃將其電力供應業務規模擴大至超過1吉瓦。
傳統市場承壓推動轉型
油田服務行業此次轉型源於核心業務的顯著放緩。 除油價下跌和鑽機數量減少外，鑽探活動下降直接削減了對油田服務的需求，壓縮企業利潤空間。
諮詢機構Wood Mackenzie美洲上游研究主管Ryan Duman表示，這些因素給獲利率帶來壓力。 Duman稱：
企業一直想找到增加新收入來源的方法。
投資機構Pickering Energy Partners首席投資官Dan Pickering指出：
油田服務企業正利用他們已經掌握的技能，進入一個增長更為強勁、且被投資者給予比現有油田市場更高估值的市場。
TD Cowen高級能源分析師Marc Bianchi認為，這種多元化可為企業創造“儲備金”，幫助它們在低迷期免於做出“艱難決定”。 Bianchi指出：
你不需要在低迷期對油田服務業務那麼嚴格，因為數據中心現金流提供了緩衝。
行業能耗引發電力擔憂
數據中心行業的爆髮式增長由人工智慧驅動，開發商競相建設和維護能夠處理日益高能耗工作負載的設施。 但該行業的高耗電量引發對現有基礎設施能否跟上步伐的擔憂。
Grid Strategies預測，數據中心增長將使美國到2030年電力需求增加90吉瓦，加劇對公用事業應對能力及居民電費影響的焦慮。 這促使行業面臨越來越大的壓力，需要設計自給自足的電力解決方案。
數據中心難以完全依賴傳統電網獲取電力，為油田服務企業創造了市場機會。
這些企業提供的燃氣發電機組和電池儲能系統可幫助數據中心在電網之外建立獨立電源，同時其在能源行業積累的系統設計和維護經驗也成為競爭優勢。
這一趨勢表明，人工智慧基礎設施的擴張正重塑能源服務格局，傳統油氣企業的技術能力在新興領域找到應用場景，但也凸顯數據中心能源需求對電力系統構成的結構性挑戰。
風險提示及免責條款
市場有風險，投資需謹慎。 本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別使用者特殊的投資目標、財務狀況或需要。 用戶應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。 據此投資，責任自負。
