2026年01月18日 03：43 環球市場播報
資料來源：新浪財經
目前為止，對於期望連續第四年實現穩健回報的全球股票投資者來說，還算順利：從東京到巴黎再到紐約，股市齊漲。
但多頭即將迎來2026年的第一次關鍵考驗：財報季將在地緣政治動蕩加劇、經濟增長前景不明朗之際到來。
由於全球股市估值已位於長期均值之上，因此財報可謂事關重大。 MSCI發達市場指數的遠期市盈率為20倍，高於10年中值的17倍。 市場擔憂的是：去年上漲19%之後，必須以強勁的盈利與持續增長作為支撐，才能延續漲勢。
在美國，根據行業研究匯總的數據，分析師預計標普500指數上個季度盈利增幅超過8%，並預計今年每個財報期的盈利增幅至少都在11%以上。 亞洲企業第四季度利潤料躍升14%，而歐洲盈利預計僅增長略高於1%。
Premier Miton Investors首席投資官Neil Birrell說：“市場目前所處的估值水平，幾乎容不下任何盈利增長方面的失望。 如果我們開始看到對2026年盈利預期的下調，這波上漲將面臨巨大風險。 ”
早期披露的業績表現不一。 華爾街最大的幾家銀行對經濟健康情況給出的判斷只能算「平平」。。 歐洲財報季開局緩慢，卡地亞母公司歷峰集團等企業的業績令人失望。 就像過去三年多來一樣，安慰仍來自人工智慧領域：台積電週四給出了強勁的AI晶元展望，引發全球股市的一波上漲。
當然，人工智慧仍將主導本輪財報季，原因之一是全球規模最大、盈利最強的公司大多深耕這一領域。 整體層面很少有人預計會出現重大的壞消息，不過，單一而擁擠的AI交易在2025年最後幾個月已開始顯現裂痕。 這也使得市場對經濟其他領域的表現提出更高的要求，從日用消費品製造商到能源與原材料生產商，再到醫療保健服務提供者。
與此同時，一如既往的是，企業對未來的展望 —— 也是最能驅動股價波動的新資訊 —— 將受到密切的審視，投資者渴望瞭解，在一個白宮政策反覆帶來不確定性的世界里，企業高管究竟如何看待經濟的走向。
