2026年04月28日 22：43 環球市場播報
資料來源：新浪財經
受霍爾木茲海峽持續封鎖影響，高盛(926.55-11.26, -1.20%, )集團近期再度上調油價預測，並警告全球正面臨“史上最大”的石油供應衝擊。
核心預測大幅上調
在一份最新發佈的報告中，高盛商品研究團隊將2026年第四季度布倫特原油的均價預測從此前的每桶80美元大幅上調至90美元，西德克薩斯中質原油同期預測則從75美元上調至83美元。 此次調整是基於海灣地區原油出口恢復時間將比預期更長的判斷。
高盛指出，美以與伊朗的軍事衝突已導致通過霍爾木茲海峽的油輪近乎歸零，造成了巨大的供應缺口。 其模型假設海灣地區的出口要到6月底才能恢復正常，並考慮到了部分油田停產造成的永久性產能損失。
“極端”的庫存消耗
分析師在報告中明確指出，此次衝擊的規模是前所未有的。 據估計，4月份全球庫存正以每日1100萬至1200萬桶的創紀錄速度被消耗。 如此龐大的缺口，相當於全球石油需求在一夜之間蒸發了超過10%。
“當前的庫存消耗速度是歷史極端的，這難以長期持續，”高盛警告稱。 如果供應中斷的時間比預期更長，市場可能需要通過“需求破壞”來實現再平衡。
看跌期權與最壞情況
儘管高盛提高了基準預測，但並未排除更極端的情況。 其基本假設並未計入油價持續突破120美元的情形，因為分析師預計“需求破壞”最終會為油價降溫。
然而，如果供應衝擊持續惡化，油價可能在短期內出現劇烈飆升。 最壞的情景模型顯示，如果霍爾木茲海峽的通行能力無法有效恢復，布倫特原油在第三季度前可能短暫突破120美元。 任何關於談判破裂的負面消息，都可能成為觸發這一漲勢的催化劑。
更廣泛的經濟傳導
這場供應危機的影響遠超能源市場。 高盛經濟學家估計，目前的油價水準將使全球消費者價格指數提升0.5至0.6個百分點。 如果油價保持三位數，美聯儲抗擊通脹的任務將變得更加棘手，經濟增長也將面臨高達0.3個百分點的拖累。
隨著市場屏息等待新一輪談判，高盛的預測突顯出一個現實：在地緣政治風險消退前，能源成本的高企將成為全球經濟不得不吞咽的“苦果”。
