2022年11月29日 09：26財聯社
資料來源：新浪財經
財聯社11月29日訊（編輯 瀟湘）結束感恩節度假後回歸市場的華爾街交易員，在本周伊始遭遇了一輪突如其來的“當頭棒喝”。 當天亞洲股市和大宗商品價格在亞洲時段率先走軟，而到了歐美時段，多達四位美聯儲官員偏向鷹派的講話，更是沉重打擊了市場風險偏好情緒。 最終，道指全天收跌近500點，各期限美債收益率也普遍上演了V型反轉行情……
行情數據顯示，美國三大股指隔夜跌幅均超過了1%。 其中，標普500指數下跌62.18點，至3963.94點，跌幅1.5%。 道指下跌497.57點，至33，849.46點，跌幅1.4%。 納斯達克(10983.7792-65.72, -0.59%, )綜合指數下跌176.86點，至11049.50點，跌幅1.6%。
從全天走勢看，美股在隔夜開盤就出現了承壓，此後拋售進一步加速，因為美聯儲官員表示，由於通脹壓力揮之不去，利率可能會在更長時間內保持在高位。 標普500指數的11個板塊最終在週一「全軍覆沒」，其中房地產領跌下挫2.81%，能源板塊下跌2.74%。
在債券市場上，各期限美債收益率週一上演了V型反轉行情。 儘管最終全天的波動並不大，但盤中的走勢轉折依然頗受矚目——市場在最初亞洲時段的避險買需和隨後對美聯儲緊縮預期的拋盤間迅速切換。
截止紐約時段尾盤，2年期美債收益率小跌1.2個基點報4.453%，5年期美債收益率上漲2個基點報3.885%，10年期美債收益率小漲0.3個基點報3.689%，30年期美債收益率下跌1.1個基點報3.728%。
備受市場矚目的兩年/10年期美債收益率曲線的倒掛幅度，在週一盤中一度走闊至逾81個基點，再創逾40年最深紀錄。
在消息面上，周一歐美時段最受市場矚目的基本面事件，無疑是美聯儲官員接連的多輪鷹派講話。 當天發聲的美聯儲官員包括了：美聯儲副主席布雷納德、“美聯儲三把手”紐約聯儲主席威廉姆斯(34.320.84, 2.51%, )、克利夫蘭聯儲主席梅斯特和“鷹王”聖路易斯聯儲主席布拉德。
這四位官員都握有今年FOMC的投票權，對於美聯儲12月會議的政策制定影響頗大。
以下是這四位官員表態的要點概述：
美聯儲副主席布雷納德
美聯儲副主席布雷納德週一表示，在通脹比幾十年前更不穩定的時候，美聯儲一定要防範通脹預期超過2%的風險。
這位在美聯儲內地位僅次於鮑威爾的二號人物指出，面臨曠日持久的供給衝擊和高通(118.38-1.16, -0.97%, ) 脹，重要的是貨幣政策需以管理風險為目標，避免通脹預期高於目標。 供應面一波又一波的負面衝擊導致了潛在產出長時間受限的累積效果，這可能需要通過收緊貨幣政策來恢復供需之間的平衡。
布雷納德還表示，缺乏彈性的供應是疫情以來和之前三十年美國經濟運行的最重要區別所在。 即便供應鏈的限制是暫時的，這樣的風險也依然存在。 如果這些風險拖的時間越久，對經濟增長潛力的影響就越大。
紐約聯儲主席威廉姆斯
紐約聯儲主席威廉姆斯週一表示，美聯儲在降低通脹方面還有更多工作要做，預計這一政策路徑將導致失業率明顯上升，“通脹太高了，持續的高通脹削弱了我們的經濟發揮全部潛力的能力”。
威廉姆斯表示：「進一步收緊貨幣政策應有助於恢復供需平衡，並在未來幾年將通脹拉回2%。 緊縮的貨幣政策已經開始冷卻需求，降低通脹壓力，這將需要一些時間，但我完全有信心，我們將回到價格穩定的持續時期。 ”
值得一提的是，威廉姆斯還頗為罕見地對降息路徑做出了一些思考，但其補充稱現在距離降息至少還有一年。 “我確實認為到了未來某個時刻，可能是2024年，我們將開始下調名義利率，因為隨著通脹的下降，我們希望把實際利率保持在適宜水準”。
克利夫蘭聯儲主席梅斯特
克利夫蘭聯儲主席梅斯特在接受英國媒體採訪時則表示，美聯儲尚未接近暫停加息的階段。
梅斯特稱，「鑒於我們開始進入限制性領域，我們有機會放慢加息步伐並評估其影響。 我們有一份不錯的10月CPI報告。 我需要看到更多這樣的數據，更多顯示物價壓力進一步放緩，甚至核心服務業價格降低的數據。 ”
梅斯特還提醒稱，「好消息很容易被注意到，但我們不能讓自己一廂情願的想法取代令人信服的證據，提前停止加息會付出高昂的代價。 ”
聖路易斯聯儲主席布拉德
美聯儲內部的「鷹王」、聖路易斯聯儲主席布拉德週一在一場活動中也表示，他認為市場略微低估了FOMC為遏制非常高的通脹率而更激進加息的可能性。
布拉德在接受美國媒體的網路直播採訪時重申，美聯儲至少需要加息至5%-7%區間的底部才能實現限制經濟增長進而遏制通脹的目標。
此前，布拉德在本月早些時候的一場公開演講中曾基於泰勒規則表示，即使基於鴿派立場的假設，利率也至少需要上升到5%左右，而更嚴格的假設則可能需要升至7%，才能給通脹帶來下行壓力。
市場愈發聚焦周四淩晨鮑威爾表態
在美聯儲多位官員隔夜先後發表鷹派講話后，隔夜利率市場對美聯儲加息峰值的定價迅速出現了攀升，重返了5%以上，這一利率定價的變化也很直觀地反映在了股債市場的承壓行情之上。
Kinesis Money分析師Rupert Rowling週一在一份報告中稱，“如果美聯儲未像市場最初預期的那樣接近放緩大舉升息的步伐，本月主要由人氣推動的漲勢將迅速逆轉。 ”
從日程安排來看，從本周末開始，美聯儲就將正式步入12月中旬議息會議前的緘默期，本周美聯儲官員的講話很可能就將代表著他們在12月會議前的最終立場。
而隨著多位美聯儲官員隔夜的措辭普遍較為鷹派，無疑也令投資者愈發聚焦於本周晚些時候美聯儲主席鮑威爾的表態——鮑威爾將於日期：週四淩晨2點半，發表一場關於經濟和就業市場的講話，這一時間點距離美聯儲官員緘默期開始，將只有兩天時間。
三菱日聯週一預計，鮑威爾可能將發出類似上次FOMC會議后的鷹派政策資訊，當時他淡化了放緩加息步伐的重要性，並警告稱，利率可能不得不升至比先前計劃更高的峰值。
三菱日聯指出，「鑒於通脹上行風險仍令人擔憂，且自上次美聯儲決議以來金融環境持續放寬，過早放鬆金融環境的做法似乎可能再次遭到反駁，鮑威爾主席的強硬言論可能為美元提供一些急需的支援，儘管正如我們最近看到的那樣，市場參與者願意不理會美國利率進一步上升的風險，這反映出他們對美國通脹已見頂、增長放緩更為明顯的信心增強。 ”
瑞穗證券駐紐約的美國首席經濟學家Steven Ricchiuto則表示，美聯儲主席鮑威爾可能必須重新設定預期。 市場的漲幅遠遠超出了應有的水準。 鮑威爾可能再度強調，「雖然我們放慢了步伐，但這並不意味著我們就快要完成加息週期了。 ”
