財聯社12月14日訊（編輯 瀟湘）在2022年的最後一個美國“通膨夜”，華爾街終於收穫了一份年內最為可喜的CPI資料——7.1%的11月CPI資料同比漲幅不僅創下了去年12月以來的新低，相較市場預期的7.3%也進一步低出了0.2個百分點。在這份極為優異的利好資料公佈後，美國股債市一時間可謂“鑼鼓喧天、鞭炮齊鳴”！
不過，從事後回過頭來看，就在這份重磅資料隔夜發佈的前後，金融市場的波動卻似乎頗有些“詭異”……
最為明顯的一個跡像是，在週二官方CPI發佈前的幾十秒，美國國債購買量突然出現暴增。根據業內人士的統計，在CPI資料公佈前的60秒內，3月到期的10年期國債期貨成交量達到13518份合約，提前推低了美債殖利率。
類似的現像在美股期貨上也存在，許多交易員注意到，標普期貨在CPI資料公佈之前就已經開始加速上漲：
這令不少市場人士猜測美國CPI資料可能遭遇了提前洩漏。而隨著質疑之聲不斷升溫，美國政府昨夜也罕見地不得不出面進行了回應。
白宮發言人Karine Jean-Pierre週二在例行記者會上表示，她未聽聞資料被提前洩露，並暗示觀察人士過度解讀了市場走勢。“我可以這樣告訴你，這裡沒有洩密，或者至少我未聽聞有任何洩密事件。”
她補充稱，市場可能存在過度解讀；她還將資產價格的跳升描述為微小的市場變動。
美國勞工統計局當天則表示，未聽聞資料被提前洩露。
勞工統計局發言人Cody Parkinson通過一份電子郵件稱，雖然該機構不知道任何提前發佈的事情，但根據聯邦指引，一些政府官員確實能夠提前拿到資料。
CPI超預期回落徹底點燃債市升勢
對於金融市場而言，隔夜的美國CPI資料無疑是本週最為關鍵的一個經濟指標，因為其很可能將決定今晚美國聯準會決議的“鷹鴿態度”。而最終這份CPI資料的表現也非常給力，並直接在資料發佈前後引爆了股債市行情。
從常理來看，金融市場在關鍵資料發佈前所出現的異動，倒也未必就一定是因為洩密，尤其是在近年來高頻交易盛行的背景下，在一些重要經濟資料公佈前，市場交投往往會突然放量。而在昨夜CPI資料前，投資者對於美國通膨資料有望鞏固見頂回落勢頭的預期，也頗為強烈，這些都可能觸發了資料公佈前買盤指令的集中湧現。
當然，無論昨夜的美國CPI資料是否真的存在洩密，目前有一件事顯然是較為肯定的： 那就是美國這個全球最大的債券市場正從這份低於預期的CPI資料中，獲得了足以讓美國聯準會進一步下調升息幅度的充分依據。儘管這一押注最終是否能成立，還有待今晚的美國聯準會決議來印證。
行情資料顯示，美國國債週二全線飆升，各期限美債殖利率的跌幅普遍達到了兩位數。截止紐約時段尾盤，2年期美債殖利率跌15.3個基點報4.233%，5年期美債殖利率跌13.6個基點報3.658%，10年期美債殖利率跌10.4個基點報3.508%，30年期美債殖利率跌3.5個基點報3.538%。
美國勞工部週二的報告顯示，整體CPI環比上漲0.1%，同比升幅7.1%，創下年內新低，因能源價格下跌幫助抵消了食品價格上漲的影響。不包括食品和能源的消費者價格指數（CPI）環比上漲0.2%，同比攀升6%。
這是2022年的最後一份CPI報告，雖然從資料上看美國通貨膨脹仍然過高，但物價升速顯然正在不斷放緩。
展望日內，市場交易員的目光無疑將迅速轉向即將發佈的美國聯準會12月決議。美國聯準會今年已經以1980年代初期以來最快的速度提高了基準利率，以打擊通貨膨脹。預計該聯準會將在今晚將宣佈加息50個基點，使利率達到4.25%-4.5%區間，這是2007年12月以來的最高水平。
而在隔夜低於預期的美國CPI資料發佈後，美國聯準會會如何研判明年具體的利率走向，顯然將是今晚這個決議夜的重中之重。從利率市場的定價看，向好的CPI資料基本沒有影響市場對美國聯準會今晚加息50個基點的預期，但卻令明年2月加息幅度進一步放緩至25個基點的押注激增，市場上超過四成的機率甚至預計美國聯準會明年3月就將停止加息。
在利率峰值方面，CPI資料促使利率互換交易員預期政策利率明年將在4.83%就見頂，低於發佈前的約4.99%。到2023年12月，交易員預計美國聯準會將把基準利率下調至4.35%左右，相當於在2023年下半年降息約50個基點。
