2023年01月09日09:39 媒體滾動
資造來源：新浪財經
財聯社1月9日訊（編輯瀟湘）美國股債市場在新年首個交易周雙雙“有驚無險”地取得了開門紅，三大股指上週均上漲約1%或更多，各期限美債收益率則多數刷新了逾兩週低位。此前，上週五公佈的非農數據顯示美國薪資增速放緩，這是美聯儲對抗通脹的一個樂觀跡象，可能緩解年內進一步加息的壓力。
不過對於投資者而言，新年首周市場的堅挺表現，眼下可能還不足以令人們完全感到安心，因為一系列新的考驗即將接踵而至——美聯儲主席鮑威爾將在本週二發表新年的首場講話、美聯儲2月決議前最後的一份CPI報告則將於週四出爐。此外，市場本週還將拉開美股2022年第四季度財報季的序幕，一系列盈利預警會否成真也將備受矚目。
鮑威爾即將發表新年首場講話
從新年首周的市場走勢看，無論是股市債市還是匯市，主要的博弈重點依然與去年多數時間裡別無二致：那就是美聯儲本輪加息週期接下來究竟會演繹。而在上周美聯儲12月紀要釋放出鷹派信號後，本週投資者或許有望直接從美聯儲主席鮑威爾的“金口”中，探尋到更多答案。
瑞典央行本週二將在斯德哥爾摩舉辦一場央行研討會，由新上任的瑞典央行行長Erik Thedeen主持，美聯儲主席鮑威爾也將應邀出席，並和來自英國、加拿大、荷蘭和西班牙的同行一同發表講話。
按照日程安排，鮑威爾本週二將在兩個時間點先後露面。先是在當天北京時間17：30，美聯儲主席鮑威爾、英國央行行長貝利和歐洲央行執委施納貝爾將在此次會議上共同發表講話。此後在北京時間22：00，鮑威爾還將單獨發表演講，討論央行的獨立性。
雖然目前還很難預料鮑威爾屆時會說些什麼，以及究竟會有多深入地談論年內的貨幣政策前景。但至少從上週多位美聯儲官員的表態看，整體依然是較為鷹派的，這或多或少預示著鮑威爾年內的“首秀”，很可能也不太會輕易改變立場。
多位美聯儲官員上週五再度強調，儘管有跡象顯示通脹壓力降溫，但聯儲需要進一步加息以遏制通脹。
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克（Raphael Bostic）就表示，通脹率仍然過高，並重申他贊成將利率從目前不到4.5%的水平提高至5%以上。里奇蒙聯儲主席巴爾金（Thomas Barkin）也指出，還需要做很多工作才能讓通脹率回到美聯儲2%的目標。美聯儲理事庫克（Lisa Cook）上週五在非農數據發布後則表示，雖然當前薪資增長減速等跡象表明物價壓力緩解，但通脹率對美聯儲而言仍然太高。
美國12月CPI數據周四出爐
在經濟數據方面，本週四即將出爐的美國12月CPI數據的重要性，無疑將一點不會比上週五的非農數據遜色。要知道，美國股債市場之所以能在新年第一周取得開門紅，很大程度上便受到了非農數據顯示薪資增速放緩的提振。在當前，就業數據更多影響的反倒是人們對未來通脹的預期，因為薪資增速與通脹前景眼下早已密不可分。
美國勞工部上週五公佈的數據顯示，雖然美國失業率重新回到了半個世紀以來的低位3.5%，反映勞動力市場依然火熱，但薪資增速的放緩卻提供了通脹壓力可能正持續減輕的重要信號。12月非農就業報告顯示，平均時薪環比上升0.3%，同比上升4.6%，均低於預期，11月數據也被下修。
對此，法國農業信貸銀行美國利率策略主管Alex Li表示：“我們在非農就業數據公佈後看到收益率曲線迅速變陡，反映出人們鬆了一口氣，認為強勁的薪資增長可能已經過去，這對美聯儲來說是個好消息——他們可能更接近緊縮週期的尾聲，儘管目前仍有工作要做。”
BMO Capital Markets美國利率策略主管Ian Lyngen在上周非農數據公佈後則指出，關於下一次美聯儲會議將加息25個基點或50個基點的爭論，“現在已取決於未來一周CPI數據的表現”。將於1月12日發布的美國12月CPI數據預計將顯示通脹率從去年的高位進一步回落。
從重要性來看，本週四的美國12月CPI數據，將是美聯儲政策制定者在1月31日至2月1日的議息會議前看到的最後一份此類報告。根據目前媒體調查經濟學家的預期，美國12月未季調CPI同比增速料將從11月的7.1%進一步降至6.6%，核心CPI同比漲幅則預計將從前月的6.0%降至5.7%。
在當前利率市場的定價上，業內人士普遍預計美聯儲在下次會議上更有可能加息25個基點，而非50個基點。如果CPI數據的回落勢頭能符合乃至超過市場預期，無疑將力挺市場的上述押注。根據芝商所的FED WATCH指標顯示，美聯儲在2月會議上加息25個基點的概率約為74.7%，加息50個基點的概率則為25.3%。
美股Q4財報季本週拉開帷幕
除了宏觀層面的鮑威爾講話和關鍵CPI數據外，本週即將正式拉開帷幕的美國Q4財報季，無疑也將成為市場的一大關注焦點。像往常一樣，銀行業將再度率先揭開美股財報季序幕，摩根大通、花旗集團和富國銀行將陸續於週五盤前公佈財報。
根據業內匯總，目前業內分析師普遍認為去年四季度美股將迎來營收增速下滑和盈利萎縮。除了能源業繼續一騎絕塵以外，多數行業經營面臨挑戰。FactSet的數據顯示，分析師預計美股2022年第四季度盈利將下降4.1%，與去年同期超過31%的增長相比出現大幅逆轉，這將是自2020年第三季度以來的首次同比下降。
此外，據Refinitiv的數據，分析師預計第四季度標普500每股收益將同比下降2.2%至53.87美元，這將與第三季度和第二季度的情況形成鮮明對比，當時每股收益分別增長了約4.4%和8.4%。
在去年多數時間裡，美國企業一直在努力應對一系列挑戰，包括不斷上升的利率、持續上升的成本以及美元歷史性升值等，最新財報很可能將勾勒出企業利潤所面臨的諸多困境。
摩根士丹利首席策略分析師Mike Wilson近日就發出了由經濟下行引發盈利衰退的預警。Wilson表示，美股眼下的走勢可能與2008/2009年發生的情況相似，一季度或將下探3000點的新低點。而與當時相比，這一次人們可能很難看到“美聯儲看跌期權”的湧現：美聯儲可能會坐視不管。
