本週早些時候，美國聯準會主席鮑威爾表示，在降低通膨方面取得更多進展之前，預計今年會有更多的加息，儘管速度會放緩。而美國聯準會計劃繼續加息以遏制通膨，這意味著未來幾個月企業違約率可能會上升。據瞭解，美國5月企業違約率上升，表明美國企業正在努力應對利率上升導致債務再融資成本上升以及經濟前景不確定的問題。
據穆迪投資者服務公司的資料顯示，今年迄今為止，美國和加拿大分別發生了41起和1起違約事件，是全球違約最多的地區，是2022年同期的兩倍多。
此外，根據標普全球市場情報的資料，截至6月22日，共有324份破產申請，與2022年的374份破產申請相差不遠。截至今年4月，共有230多起破產申請，是2010年以來同期最高的。
其中，提供緊急醫療服務的Envision Healthcare是5月份最大的違約公司。據穆迪稱，該公司在申請破產時負債超過70億美元。另外，家庭安全和警報公司Monitronics International、地區性金融機構矽谷銀行、零售連鎖店Bed Bath & Beyond以及地區性體育網路的所有人Diamond sports也在今年迄今申請破產的企業之列。
對此，銀行家和分析人士表示，高利率是造成經濟困境的罪魁禍首。那些要麼需要更多流動性，要麼已經背負沉重債務、需要再融資的公司，都面臨著新債成本高企的問題。
重組和諮詢公司M3 Partners的創始合夥人Mohsin Meghji表示:“現在的資本要貴得多。看看債務成本，在過去15年的任何時候，你都可以合理地獲得平均4%到6%的債務融資。現在，債務成本已經上升到9%到13%。”
此外，Meghji補充稱，自第四季度以來，其公司在許多行業都特別忙。不僅是陷入困境的公司最近受到了影響，他預計財務狀況較穩定的公司也將因高利率在再融資方面遇到問題。
專業人士觀點
投資銀行Solomon Partners資本轉型和債務諮詢部門聯席主管Tero Jänne表示，在許多情況下，這些違約就算不是幾個季度，也是幾個月的醞釀過程。
Jänne表示：“約率是反映困境的滯後指標，很多時候，這些違約直到一系列解決資產負債表問題的措施之後才會發生，直到破產你才會看到資本違約發揮作用。”
穆迪預計，到今年年底，全球違約率將升至4.6%，高於4.1%的長期平均水平。預計到2024年4月，這一比率將升至5%，然後開始放緩。
Solomon Partners資本轉型和債務諮詢聯席主管Mark Hootnick表示，可以肯定的是，將會有更多的違約。到目前為止，“我們一直處於一個信貸極其寬鬆的環境中，坦率地說，那些不應該利用債務市場的公司能夠毫無限制地這樣做。”
這可能就是各個行業都出現違約的原因。當然，也有一些行業特有的原因。
穆迪副總裁兼高級信貸官Sharon Ou表示:“並不是某個特定行業出現了大量違約。相反，不同行業出現了相當多的違約。這取決於槓桿率和流動性。”
除了沉重的債務負擔，Envision還因疫情引發的醫療問題而陷入困境，Bed Bath & Beyond因店面面積大而許多顧客選擇在網上購物，Diamond Sports則因越來越多的消費者放棄有線電視套餐而受到打擊。
Ou稱：“我們都知道企業目前面臨的風險，比如經濟增長放緩、高利率和高通(116.63, 3.20, 2.82%)脹，如果人們削減支出，耐用消費品等週期性行業將受到影響。”
