2023年10月09日21:37 市場資訊
資料來源：新浪財經
美股財報季本週拉開序幕：高利率殺完估值，要殺業績了？
來源：華爾街見聞葛佳明
消費熄火，美股三季報獲利前景堪憂，分析師預估標普500成分股公司將連續四季面臨獲利下滑。
自從聯準會暗示利率將在更長時間內維持在高水準以來，美股三大股指漲勢熄火，標普500指數陷入兩個月的調整期，9月跌幅甚至達到近5%。投資人不願為公司的未來獲利提前兌現高估值，美股由此率先遭受「估值殺」。
而本週，美股新一輪財報季的到來正加劇市場擔憂，獲利預警再次響起，美股即將遭受「業績殺」？FactSet的數據顯示，分析師普遍預期，標普500成分股公司的整體獲利將在第三季年減0.3%，為連續第四季下滑。
10月9日，彭博市場即時調查數據顯示，567名受訪者中，80%表示擔心美國消費者可能會收緊開支影響企業利潤，他們認為，應對本季度的標普500成分股公司的獲利水準保持謹慎，與消費相關的產業前景暗淡，標普500將受挫。
投資公司Ninety One的投資組合經理人斯Stephanie Niven表示，進入三季度，消費相關領域將變得更加艱難：
我們開始感覺到可能存在一些挑戰，而聯準會升息週期的副作用開始顯現。
華爾街巨頭率先打響財報季
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華爾街見聞在文章中指出，持續高息環境中，無論是承受更高成本的融資，還是透過拋售資產縮減資產負債表，都會打擊銀行的獲利能力。
同時，隨著信用卡拖欠率飆升以及疫情期間的超額儲蓄即將耗盡，對於消費而言非常不妙，市場也更加關注摩根大通CEO傑米·戴蒙（Jamie Dimon） 對美國宏觀經濟和未來消費的看法。
分析師指出，雖然華爾街巨頭們可以更好地抵禦外部經濟衝擊，但季度財務數據和對前景的預測可能反映出投資者一直擔心的事情：資本需求增加、遠距工作對商業房地產的影響、地緣政治摩擦以及為防止經濟衰退增加的壞帳撥備。
Janney Montgomery Scott的首席投資策略師Mark Luschini表示，他將關注大型投資銀行對他們的零售銀行業務的看法，並指出「經濟的血脈就是銀行」。
具體來看，分析師都普遍看好小摩的獲利前景。根據Investing的一項調查顯示，過去90天裡，該公司的利潤預期被向上修正了10次。
截至目前，市場普遍預期，摩根大通在今年三季每股獲利為3.87美元，年增24%；預計營收將較去年成長20%，至393億美元，反映出其零售銀行部門的穩健成長：
分析稱，儘管金融環境趨緊，金融業整體面臨挑戰，但摩根大通已連續四個季度超過華爾街分析師的預期，展現其業務的實力。
從花旗集團來看，分析師認為，在艱難的經濟環境下，花旗的獲利成長或再次急劇放緩。
華爾街普遍預計，花旗每股收益為1.23美元，較去年同期的每股收益1.63美元下降24.5%。同時，營收預期同樣令人擔憂，由於消費者銀行部門持續放緩，銷售成長預測僅年增3.9%，至192.3億美元。
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