2023年10月28日05:43 市場資訊
資料來源：新浪財經
匯通財經APP訊週五（10月27日），Apollo合夥人兼首席經濟學家Torsten Slok表示，對聯準會2024年降息預期持保留態度。
這位華爾街經濟學家在下週聯準會會議之前提醒投資人：不要對明年降息的前景感到太興奮。
市場對聯準會未來數月甚至數年可能採取的行動的看法通常是不準確的，有時甚至相差很大。儘管交易員們可能對聯準會在下次會議上可能會採取什麼行動有一定了解，但在那之後，市場的看法大多是猜測。
在周五與客戶分享的最新通知中，Torsten Slok將市場對聯準會政策利率目標變化的期貨市場定價與實際聯邦基金利率的變動進行了比較。
有時，市場至少在方向上做出了正確的判斷，但在過去的15年裡，交易者的預期實現的次數遠遠少於被證明錯誤的次數。
例如，投資者在2014年開始預期聯準會將開始升息是正確的。當時，時任主席、現任美國財政部長的珍妮特耶倫（Janet Yellen）首次自2008年金融危機以來提高了借貸成本。但起初，投資人預期聯準會的行動會比最終實際情況更為激進。
在2009年至2014年期間，交易員一再看到他們對貨幣政策迅速恢復正常的期望破滅，因為聯準會將利率維持在零界點的時間比大多數人預期的要長。
最終，聯準會決定將利率提高得比許多交易員預期的更為緩慢和謹慎。這段文字指的是在這段時間內，交易員們預期聯準會會更快地將利率提高到正常水平，但實際上聯準會採取了比他們預期更為緩慢和謹慎的行動。
在2019年夏季，當鮑威爾領導下的聯準會自金融危機以來首次開始降低利率時，交易員再次被證明錯誤。這一次，交易員沒有預料到利率下降的速度，儘管COVID-19大流行在其中扮演了重要角色。
自2022年3月聯準會再次開始升息以來，市場始終沒有預料到升息的速度和幅度，交易員們一直在期待聯準會政策的“轉變”，但一再失望。
Torsten Slok表示，在預計明年年中左右開始降息後，鑑於聯準會堅稱計劃在更長時間內保持較高利率以平息通膨，交易員可能會再次失望。
儘管交易員再次押注聯準會轉向，但央行最新的利率預測點陣圖摘要顯示，高級官員預計將在2025年之前將政策利率維持在5%以上。
Torsten Slok表示：「當利率較低時，市場會系統性地定價聯準會將很快升息。當利率處於高位時，市場會系統性地定價聯準會的下一步行動是降息。
Torsten Slok補充說：“也許聯準會會在明年夏天降息，也許不會。目前，投資者應該準備好長期面對較高的利率。”
聯準會將在為期兩天的11月政策會議結束後（即11月1日）宣布是否提高利率或維持不變。根據芝商所的FedWatch工具，聯邦基金期貨交易員普遍預期下週聯準會將維持利率不變，機率高達99.5%。
