2023年12月27日10:37 市場資訊
資料來源：新浪財經
來自：金十數據
由於市場預計聯準會將在2024年積極降息，買家紛紛參與週二的美國公債拍賣，以鎖定更高的殖利率。
包括外國央行在內的間接競標者在美國財政部52週期債券拍賣中獲得了創紀錄的77.6%的份額，在財政部6個月期債券拍賣中獲得了71.6%的份額，是有史以來第三大份額。同時，兩年期美國公債拍賣會錄得低於發行時的收益率，顯示需求超過預期。
聯準會掉期定價顯示，交易商一直在加大對聯準會2024年降息的押注，預計累計降息幅度約150個基點。相較之下，聯準會官員的預測顯示，他們預計明年將總共降息75個基點，降息步伐比9月份他們先前的預測更快以來，此後市場的降息押注獲得了更大動力。因此，買家紛紛搶購較長期限的票據，試圖在聯準會開始寬鬆政策之前搶佔當前的收益率。
道明證券美國利率策略主管根納迪-戈德堡（Gennadiy Goldberg）表示：“強勁的票據拍賣結果表明，在人們擔心美聯儲將很快開始降息的情況下，投資者熱衷於繼續延長期限。”
美國財政部發行的六個月期公債殖利率為5.08%，而52週期公債殖利率為4.595%，為4月以來最低，僅比目前的聯準會基金利率低約75個基點。財政部也出售了750億美元的三個月期債券，殖利率為5.26%。在更遠的曲線上，570億美元的兩年期債券以4.314%的殖利率拍出，是自5月以來該期限債券的最低殖利率。總體而言，這是一次穩健的拍賣。
市場的下一個考驗是期限更長的債券拍賣。美國財政部將於週三出售五年期債券，週四出售七年期債券。
彭博跨資產策略師Ven Ram寫道，去年此時，市場押注聯準會將在2023年年中之前升息約50個基點，並在今年年底前放鬆部分緊縮政策。結果，聯準會升息的幅度是市場預期的兩倍，而且至今無法放鬆政策。此時此刻，儘管美國經濟，尤其是勞動力市場似乎具有廣泛的韌性，但利率交易員們仍堅信通膨已成為“後視鏡中的擺設”，因此目前正在考慮大量放鬆政策的因素。聯準會估計，2024年可以將政策利率放寬75個基點，但市場認為兩倍的放寬幅度是完全可以做到的。
Ram稱，鑑於勞動市場的強勢，很難說通膨會很快放緩至2%，這可能會顛覆市場的計算。“這就是為什麼2024年可能會像2023年一樣，給預測者帶來意外。”
