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還在等「科技七巨頭」繼續飛?歐洲最大資管:今年表現不會好!

還在等「科技七巨頭」繼續飛?歐洲最大資管:今年表現不會好!

2024年01月29日09:40 媒體滾動

資料來源:新浪財經

財聯社1月29日訊(編者黃君芝)管理2兆美元資產的歐洲最大資管東方匯理(Amundi)預計,未來一年的美國經濟成長將放緩,因此,去年表現最好的大型股的表現也會減弱。

東方匯理美國股票研究主管Craig Sterling表示,該公司在2024年減持美國股票,目前的股市與一年前大不相同。

「雖然我們預期所謂『科技七巨頭』的交易價格會高於整體市場,因為它們的成長和利潤率都很好,但市場高價股的集中程度及其與平均股價的估值偏差是歷史性的。這種狀態通常不會有好結果。」他說。

標準普爾500指數在2023年以25%的漲幅喜人,其中蘋果、特斯拉、微軟、亞馬遜、英偉達、Meta和Alphabet等「七巨頭」股票的漲幅更是令人瞠目結舌。這七家公司的漲幅就佔了該基準指數去年漲幅的60%以上。

Sterling表示,「科技七巨頭」在2023年表現出色的一個原因是投資人整體的獲利預期異常低。在去年的大部分時間裡,這些大型科技公司能夠削減成本,並表現出比其他公司更好的發展軌跡。

他預計,在第四季財報中,「科技七巨頭」的獲利預計將成長46%。而同時,其他493隻股票的獲利總計將下降7%,這種不平衡的趨勢已經持續了好幾季。

Sterling說:“人工智慧帶來的興奮已經過頭。通常情況下,市場往往高估了新技術的短期影響,會導致股票最終下跌。”

經濟放緩即將到來

東方匯理的美國團隊建議投資人限制對「估值過高」股票的投資,因為這些股票的定價不適合全球經濟放緩。策略師認為,美國經濟將出現溫和衰退,股市表現將走軟。

該公司北美團隊股票和投資組合主管Marco Pirondini表示,東方匯理確實減持「科技七巨頭」的股票,這些股票受益於10年來最低利率的勢頭,估值也得到了明確提升。

展望未來,他指出,債券看起來很有吸引力,似乎下行空間有限,可能會受益於聯準會的政策轉向和通膨緩解。

這位高層還表示,東方匯理正在關注未來一年金融業的股票,包括美國國內和海外的股票。

儘管市場已經開始消化聯準會未來潛在的降息(這將支撐這七隻股票),但該公司認為,目前這種預期過於樂觀。利率可能會在更長時間內保持在高位,這將拖累股市和企業獲利。

然而,華爾街許多專業人士似乎都對前景持樂觀態度。Ned Davis Research、美國銀行(Bank of America)、加拿大皇家銀行(RBC)和高盛(Goldman Sachs)等機構都發出了軟著陸的預測,認為美國股市將繼續上漲。

這些公司相信,聯準會將有能力創造一個不出現衰退的有利局面,最終為投資者帶來福音。

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