2024年03月04日14:35 市場資訊
資料來源：新浪財經
來源：金十數據
在三月政策會議召開之前，聯準會如何調整利率將成為本月投資人最為關注的議題。
本週，宏觀經濟擔憂將成為投資者關注的焦點。聯準會主席鮑威爾將於週三和週四分別在眾議院和參議院發表半年一次的最新貨幣政策報告，交易員將仔細分析這些證詞，以了解降息何時到來。
這位聯準會主席和幾乎所有同事最近幾週都表示，鑑於美國經濟的潛在實力，他們在決定何時降息時可以保持耐心。聯準會理事沃勒更是直言，“急什麼？”
市場對聯準會的降息預期已從年初的極端水準大幅下降。現在，他們預計降息將在今年稍後開始，並開始向聯準會的預期「靠攏」。
在1月的聯準會政策會議上，鮑威爾駁斥了在3月降息的可能性，堅稱聯準會在考慮何時鬆開煞車時將謹慎行事。他在上個月接受採訪時表示：
「過早行動的危險在於，工作還沒有完全完成，過去6個月非常好的數據，可能在某種程度上並不是通膨走向的真實指標。”
根據芝商所的聯準會觀察工具，目前市場預期聯準會有可能在6月降息25個基點，而不是在3月或5月降息。
自2023年7月以來，聯準會一直將利率維持在20多年來的最高水平，這一趨勢確實表明，勞動市場和通膨出現了一些降溫。但1月的數據顯示，美國勞動市場基本上仍保持彈性，而通膨率居高不下，遠高於2%。
鮑威爾本週在國會作證時基本上預計將堅持同樣的觀點。但他的言論將具有更大的意義，因為上個月更熱的CPI和PPI報告提醒投資者，聯準會達到2%通膨目標的「最後一哩路」並不平坦。
NB Private Wealth首席投資長Shannon Saccocia表示。“重點確實已經轉回了通膨。鮑威爾發表的任何與他之前所說的不同的言論都有可能成為影響市場的事件。”
但這可能不會讓民主黨人滿意，他們擔心利率的走勢會對11月的總統大選產生不好的影響。預計他們將向鮑威爾施壓，要求其說明在控制通膨方面取得如此大進展的情況下，為何仍冒著損害經濟的風險將借貸成本維持在如此高的水平。
另一方面，共和黨人可能會強調聯準會需要堅持到底以應對仍居高不下的通膨。今年是政治年，聯準會的行動將被從這個角度來看待，無論它多麼頻繁地發誓不涉及政治。
鮑威爾將堅決不「鬆口」？
澳新銀行分析師週一在一份報告中表示，當鮑威爾本週在國會作證時，可能會重申他在利率和通膨問題上的鷹派立場。
雖然鮑威爾不太可能提供任何新的線索，但他可能會重申，在考慮降息之前，聯準會需要看到更多通膨緩解的跡象。
澳新銀行分析師在一份報告中表示，「我們預計鮑威爾將傾向於鷹派立場，並堅持他自1月FOMC會議以來的立場，即聯準會需要更多令人信服的證據，證明通膨率有望回到2%。”
澳新銀行分析師表示，美國經濟仍處於“相當良好的狀態”，而通膨在近幾個月也大幅緩解，但放緩的程度仍然不足以激發人們對通膨將回到2%目標的信心。
美國經濟的韌性讓聯準會有足夠的空間等待更多通膨放緩的跡象。澳新銀行分析師表示，到今年年中，聯準會應該有足夠的信心開始放鬆貨幣政策，並補充稱，他們認為聯準會目前的政策設定已經足夠嚴格。
澳新銀行分析師也表示，本週五公佈的2月非農就業數據將放緩，但仍遠高於聯準會滿意的水平。
不過，也有小部分分析師認為，由於一些政治因素（隨著聯準會等得越晚，美國總統大選臨近，聯準會在降息方面就越困難）以及聯準會試圖避免20世紀70年代的錯誤，鮑威爾可能會在國會山上“疊甲”，即像去年年尾的議息會議後意外“放鴿”。
這項非常驚人的政策轉向將是一種巧妙的嘗試，目的是可以在無需真正啟動降息進程的情況下放鬆金融條件，並保住聯準會的「聲譽」。他們寫道：
「畢竟，今年幾乎還有9個多月的時間，如果勞動力市場和通膨數據開始轉向，或出現某種金融危機，美聯儲將有更多空間進行政策調整。 ”
