2024年03月19日15:13 澎湃新聞
資料來源：新浪財經
當地時間19日，日本央行宣佈告別歷時八年之久的負利率政策。日本採取這項措施的原因有哪些？會帶來哪些影響？來看中國社會科學院世界經濟與政治研究所研究員徐奇淵的解讀。
日本物價持續在通膨區間運行
中國社會科學院世界經濟與政治研究所研究員徐奇淵：日本央行退出負利率政策，它的條件確實逐漸成熟。我想至少有三點原因，第一點，就是我們看到日本的通膨率在過去兩年以來持續維持在2%以上。這一點非常重要，就是打破了過去30年以來，通膨率持續處於一個停滯，甚至通縮這樣的水平。
社會通膨預期形成，物價與薪資螺旋上漲
中國社會科學院世界經濟與政治研究所研究員徐奇淵：第二點，是日本社會民眾的通膨預期已經形成。在3月15日剛開始的「春鬥」當中，我們看到日本最大的工會，它的薪資漲幅在5%以上，這個比去年漲幅也高了一個多百分點，所以日本社會逐漸形成了一個工資和物價螺旋上漲的這樣一種狀態。
負利率政策退出的實質影響有限
中國社會科學院世界經濟與政治研究所研究員徐奇淵：第三點是日本的潛在成長速度。我們看到過去兩年也維持在一個百分點，甚至1.5個百分點左右，那預計今年日本的增速水準也能夠維持在一個百分點以上，所以這些條件共同推動了日本允許央行退出負利率政策。那它對市場肯定會產生一定的影響，尤其是會導致股市的下跌壓力。在匯市方面，日圓可能會升值；債市方面，國債殖利率可能上升。但是這些影響可能有限，有很多原因，最重要的一點是因為我們看到日本的負利率政策，它所謂的覆蓋的負利率存款範圍相當有限，因為它特指的針對的是日本的超額存款準備金。在去年下半年的時候，實際上只有5兆日圓（大概300多億美元），所以對市場來說，它的影響是比較有限。
