2024年04月05日01:13 環球市場播報
資料來源：新浪財經
在全球最大債券市場，越來越人預測10年期美債殖利率在年末大跌前將先回升到4.5%這去年11月以來最高水準。
週五公佈的美國非農就業報告是投資人一個重要的坎，由於美國經濟仍具韌性加之通膨頑固，市場一直在下修年內降息幅度預測。 ING Financial Markets表示，投資人開始認為聯準會降息次數會較少，這正推動10年期美債殖利率走高。
Roth MKM的Michael Darda表示，有關經濟「不著陸」的觀點開始在債市中紮根。
10年期公債殖利率本週累計上漲約14個基點至4.34%左右，週三一度觸及11月以來最高水準4.43%。選擇權市場交易員預計本週結束時該殖利率將接近4.5%，週三的衍生性商品交易普遍偏向對沖殖利率上升風險。
ING Financial Markets全球債務和利率策略主管Padhraic Garvey在4月3日的報告中表示，「10年期收益率升向4.5%的腳步看起來已經無法阻擋」。
對投資者而言，4.5%是個重要心理位，有些人將其視為進場點。目前10年期美債殖利率已經比2023年年底時上漲了超過40基點。
週三公佈的數據顯示，美國企業上月招募人數創7月以來最大，部分薪資成長加快。週五公佈的勞動力資料料顯示3月新增非農業就業人數21.3萬，少於2月的27.5萬。
CPI
下周公布的3月核心通膨率可能對殖利率走勢更為重要。預估核心CPI年增3.7%，2月上漲3.8%。
Garvey和他的同事寫道，「如果上述預測屬實，將表明美國不是一個3%通膨率的經濟體，其通膨率可能更接近4%」。
3月公佈的點陣圖顯示，聯準會官員將長期政策利率預期值從2.5%上調至2.6%。他們也維持今年降息三次的預估中位數不變，互換利率交易員目前認為聯準會6月首次降息的可能性約為50%，市場定價顯示今年降息次數可能不到三次。
美國國債殖利率週四早盤的下跌表明一些投資者將殖利率上漲視為買進機會。
資產管理公司Loomis， Sayles & Co．的Michael Gladhun就屬於這個陣營。他和他的同事預計聯準會今年將降息三到五次，這將推動10年期公債殖利率在大約六個月內跌至3.8%-3.9%區間。
