2024年04月26日17:00 智通財經APP
資料來源：新浪財經
智通財經注意到，美國經濟分析局的數據顯示，美國第一季度經濟增速遠低于預期，折合成年率僅增長1.6%。這不僅遠低于2.5%的預期，而且也沒有達到第四季度3.4%的增幅。
CIBC Private Wealth US首席投資官David Donabedian寫道:“這份報告是兩個世界中最糟糕的——增長低于預期，通脹高于預期。”
雖然這樣的降溫通常會支持開始放鬆利率的呼聲，但報告指出，消費者價格指數(CPI)的漲幅也高于預期。這嚴重限制了美聯儲采取行動的能力，因爲美聯儲已經明確表示，在降息之前，它需要通脹降至更低的水平。股票——早已反映在降息的價格中——大幅拋售。
這對經濟來說也是個壞消息，因爲增長乏力和價格上漲是滯脹的關鍵因素，滯脹的特徵是經濟萎靡不振，通脹長期居高不下。這種情况可能比經濟衰退更難應對，因爲美聯儲的手基本上被綁住了。
美國上一次與滯脹打交道是在上世紀70年代。這一先例可以一窺美國經濟前景將如何發展，並清楚地說明爲什麽經濟學家迫切希望避免危機重演。
90年代初，地緣政治分歧促使歐佩克聯盟限制對美國的原油出口，能源價格隨之飆升。在高政府支出和美元與黃金脫鈎的額外幫助下，通脹飈升至兩位數，而經濟則大幅下滑。
那段時期是如此動蕩，以至于長期存在的宏觀經濟理論都被推翻了
正是由於這個原因，當前的分析師在與50年前的時期進行比較時不寒而栗，也正是因爲這個原因，滯脹預測才有分量。
摩根大通(193.53, 0.16, 0.08%)CEO杰米•戴蒙是最近提到上世紀70年代滯脹的人之一，他警告稱，市場對經濟狀况過于樂觀了。
戴蒙上周在紐約經濟俱樂部表示:“我擔心，現在看起來比以往任何時候都更像70年代。”
他在多個場合强調的觀點是，財政支出再次出現爆炸式增長，而經濟正準備承受一系列通脹驅動因素：從綠色工業化到全球再軍事化。
但滯脹的可能性仍然很小。儘管通脹居高不下，但市場預計今年至少會有一次降息。此外，以Pooja Sriram爲首的巴克萊分析師在GDP報告公布後指出，面向國內購買者的最終銷售增長足以表明”需求狀况依然强勁”。
周五公布的個人消費支出報告——被視爲美聯儲通脹的主要風向標——將爲投資者提供通脹走向的更清晰圖景。Donabedian表示，如果通脹走高，美聯儲將別無選擇，只能采取更加緊縮的政策。
“我們離所有的降息都退出投資者的預期已經不遠了。這迫使鮑威爾主席在下周的FOMC會議上采取强硬態度，”他表示。
