2025年05月14日 11：17 市場資訊
資料來源：新浪財經
財聯社5月14日訊（編輯 劉蕊）在中美經貿高層會談達成重要共識並取得實質性進展后，美股本周經歷了兩天大漲，並完全收復了4月2日“解放日”以來的所有跌幅。
在華爾街彈冠相慶，以高盛為首的投行巨頭重新上調標普500指數目標價之際，瑞銀卻保持著足夠的冷靜，反而下調了美股評級，警告“不確定性仍然很高”。
與此同時，瑞銀還提出，在貿易緊張局勢緩和之際，中國企業盈利前景有望上行，他們特別看好中國互聯網和電動汽車等科技成長型股票。
瑞銀下調美股評級
自4月10日以來，標準普爾500指數已上漲11%，超過了4月2日關稅宣佈前的水準。 在本週一，隨著中美經貿高層會談取得重要成果，標普500指數更是跳漲3.26%，表明市場情緒的大幅回暖。
然而，瑞銀分析師在報告中警告稱：
“雖然90天的冷靜期提供了緩解，但不確定性仍然很高，投資者可能很快就會開始關注這一臨時解決方案能否演變成一項持久協定。”
“雙方的建設性語氣表明，雙方願意進一步談判，但若在達成一項持久協定方面出現挑戰，可能會導致動蕩。”
瑞銀認為，此前他們已經抓住了投資者過度悲觀所帶來的機會，而現在，隨著投資者情緒恢復，美股重新上漲，他們將美國股市的評級從“有吸引力”下調至“中性”。
值得注意的是，瑞銀並不是單純看跌，也不是呼籲賣出股票，而是認為，隨著市場情緒回升和估值回升，美股當前的風險回報前景已經更加均衡。
儘管下調評級，瑞銀仍然建議投資者保持對美股的全面戰略配置，並認為在未來12個月的時間跨度內，美股有望較當前水平上漲。
醫藥股拋售是過度恐慌？
瑞銀認為，美股通訊服務、資訊技術、醫療保健和公用事業等行業仍然前景樂觀，並維持對其的評級為“有吸引力”。
就醫療保健而言，儘管最近由於特朗普聲稱要下調葯價的新政導致不少製藥股遭到拋售，但瑞銀認為，以目前醫藥股的估值來看，這一拋售潮屬於過度恐慌，特別是考慮到特朗普的預期行動可能面臨法律挑戰。
瑞銀還提到，美股醫療保健行業的其他部門不受藥品定價行政命令的影響，並且關稅風險也是可控的。
繼續看好中國科技股
瑞銀表示，在本次中美談判聲明出爐後，關稅削減的速度和規模都超出了市場普遍預期。 如果未來關稅水準能夠維持現狀或進一步降低，MSCI中國全年盈利增長預測（目前為+5.5%）有望上調。
瑞銀還特別提到，在中國股票市場中，繼續看好成長型和科技股，並建議投資者考慮將敞口轉向部分互聯網和中國電動汽車領軍企業。
瑞銀認為，在90天的暫停期之外，中國股票市場的上漲持久性將取決於兩個關鍵因素：美中談判代表能否將其轉化為一項持久的貿易協定，以及在外部風險似乎正在緩解的情況下，中國政府如何推進預期的刺激措施。
