2025年07月23日 14：32 市場資訊
資料來源：新浪財經
華爾街見聞
此次拍賣背景複雜，執政聯盟在參議院選舉中未能獲得多數席位，美國宣佈對日本商品徵收15%的關稅，這些因素共同加劇了市場對日本經濟前景的擔憂。 結果公佈后，日本國債收益率全線上行，40年期收益率日內上行近10個基點，10年期升至2008年以來最高水準。
由於對政府支出的擔憂以及美日達成貿易協定，日本40年期國債拍賣需求創2011年以來最低需求水準。
最新拍賣中，衡量需求強度的投標覆蓋率降至2.127，低於前次拍賣的2.214，同時債券收益率升至創紀錄的3.375%。
此次拍賣結果公佈后，日本國債收益率全線上行，40年期收益率日內上行近10個基點，10年期升至2008年以來最高水準，日內上行8個基點。
此次拍賣背景複雜，首相石破茂所在執政聯盟參議院選舉中未能獲得多數席位，此外，據央視新聞，當地時間7月22日，特朗普宣布美國與日本達成貿易協定，對日本商品徵收15%的進口關稅。 這些因素共同加劇了市場對日本經濟前景的擔憂。
Okasan Securities首席債券策略師長谷川直哉表示：“拍賣結果比預期更弱。 關於石破茂辭職的消息和美日貿易協議的報導使市場不穩定，導致投資者採取觀望態度。 ”
儘管債市承壓，日經225指數漲近4%，顯示股市投資者情緒有所改善，市場反應呈現分化。
日本長債面臨持續壓力
彭博策略師表示，在40年期國債拍賣需求創2011年以來新低后，長期日本國債將繼續面臨壓力，這預示著收益率曲線可能進一步陡峭化。
近期日本國債收益率交易於多年高位，這一狀況發生在日本央行正逐步減少其大規模債券購買之際。 為緩解債券市場波動，日本財務省從本月起減少了長期債券的發行量。
在特朗普宣布關稅措施後不久，日本央行副行長內田真一在講話中表示，目前沒有立即提高基準利率的必要。 然而，隔夜指數掉期顯示，市場對年底前加息的預期概率已超過80%，高於前一天的59%。
這表明市場參與者認為，儘管央行官員態度謹慎，但日本央行可能仍將被迫在年內採取行動應對當前的經濟和市場壓力，這一預期進一步增加了債券市場的不確定性。
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