2025年11月26日 14：14 市場資訊
資料來源：新浪財經
來源：華爾街見聞
對沖基金在過去兩個交易日大舉買入美股，凈買入規模創下逾六個月來最高水準，標誌著此前持續的去槓桿化進程出現逆轉。 在美聯儲釋放更鴿派信號后，這些機構從凈賣出轉向積極做多，並大規模回補科技股空頭頭寸。
美股去槓桿化趨勢出現重要轉向：對沖基金在過去兩個交易日顯著凈買入美股，累計買入規模創六個月來新高。
據高盛主經紀商業務數據，對沖基金週五和周一分別凈買入美股2.2個和1.6個標準差，以美元計價的累計凈買入規模為逾六個月來任意兩日內最大，也是過去兩年中最高之一。 此前三周，對沖基金已連續凈買入美股，但買入強度遠不及上週末兩日。
市場轉向源於美聯儲政策預期的急劇變化。 市場目前對12月降息25個基點的預期概率從一周前的30%飆升至85%。 高盛經濟研究團隊現已完全預期12月將降息25個基點，並維持2026年再降息兩次的預測，屆時聯邦基金利率將降至3.125%。
這輪買入潮中，單一股票和宏觀產品分別占美股凈名義買入量的56%和44%。 美國上市ETF空頭頭寸週五和周一分別被回補2.5%和2.4%，基本逆轉了上週四市場盤中急劇反轉時的ETF做空活動。
科技股從重倉拋售轉為最大買入物件
資訊技術板塊成為過去兩個交易日凈買入金額最大的美股板塊。
上週四對沖基金還在大舉拋售美國科技股，但週五和週一立即轉為買家。 買入活動主要由多頭建倉推動，空頭回補為輔，兩者比例約為4：1。
半導體及半導體設備、科技硬體和通信設備等子板塊領漲，大部分子板塊均錄得凈買入。
高盛美國AI受益股籃子成分股在週五和週一集體出現大規模凈買入流入，主要由超大型科技股推動。 相比之下，非盈利科技股籃子成分股的凈活動相對較少——值得注意的是，非盈利科技股的總空頭流量已連續5個交易日增加，過去15個交易日中有14日出現增長。
品質和防禦性特徵持續成為對沖基金關注焦點。 醫療保健板塊買入勢頭延續，對沖基金已連續5個交易日凈買入該板塊，過去17個交易日中有15日凈買入。 該板塊的總配置和凈配置占美國主經紀商帳簿總量的比例目前接近5年高位，處於98百分位。
