2026年09月15日22:26 環球市場播報
資料來源：新浪財經
大多數受訪者現在預測，聯準會未來一年至少升息兩次，其中三分之一預測三次或更多。這與上月相比形成鮮明變化，當時僅有46%預計會升息。如今這一比例已升至86%，其中55%預計不只升息一次。
自上月以來，聯準會主席凱文沃許在懷俄明州傑克遜霍爾發表了鷹派講話，油價飆升，通膨未能降溫，受訪者現在似乎認為，通膨已蔓延至能源之外，若聯準會不採取行動，就不會自行消失。
「數據中沒有任何跡象表明通膨會『很快』回到目標水平，」文藝復興宏觀研究公司經濟研究主管尼爾·杜塔說。杜塔引用了美聯儲理事克里斯托弗·沃勒的話：“嚴厲盯著通脹，直到它在我們的凌厲目光下融化，不是一個選項。”
包括經濟學家、基金經理人和策略師在內的29名受訪者中，多數人認為霍爾木茲海峽將至少再關閉一個月，油價將在超過六個月的時間內保持在高位。
「石油、汽油和柴油價格再次走高，加劇了擔憂：更高能源價格可能溢出至其他商品和服務以及通膨預期，」Nationwide首席美國經濟學家凱西·博斯特揚契奇表示。
已經有人擔心這種情況正在發生。約四分之三的受訪者認為，通膨問題比能源價格更廣泛。 2026年和2027年的CPI預測均上升，今年平均預測升至近3.5%，2027年則穩定在2.85%。
然而，幾位受訪者懷疑聯準會能否透過升息降低燃料驅動的通膨。 「FOMC面臨挑戰：一方面要就其使命中的通膨部分展示機構可信度，另一方面其使用利率設定工具影響供給驅動型通膨的能力有限，」羅素投資高級投資組合經理道格拉斯·戈登說。
聯準會將在為期兩天的會議結束時於週三決定利率。上一次聯邦公開市場委員會會議是在7月。
儘管預測轉向多次聯準會升息，成長前景變化不大。衰退擔憂維持不變，未來12個月平均機率估計為29%，僅略高於正常。今明兩年國內生產毛額仍預估約2.25%，高於2025年的2.1%，失業率前景仍約4.25%。股市預測仍樂觀。標普500預計年底前維持目前水平，明年上漲8%至8274點。
問題在於這些預測是否相容。一般來說，聯準會必須放緩經濟才能對通膨產生影響，這意味著成長通常需要低於潛在水平，通膨才會下降。
「美國經濟狀況與聯準會的政策利率不相容，」Janney Montgomery Scott首席固定收益策略師蓋伊·勒巴斯寫道。 “必須有一樣讓步——要麼通膨下降，要么美聯儲加息——否則美國收益率曲線長端將繼續遭到拋售。”
沃什的可信度
對聯準會主席沃什溝通和獨立性的看法總體積極，表明其傑克遜霍爾講話產生了影響。 59%的受訪者表示，他已就經濟和貨幣政策觀點提供了足夠資訊；69%表示，政府推動降息不會影響本月會議結果；66%表示，其貨幣政策操守非常獨立或大體獨立，儘管這較上次調查下降9個百分點。受訪者認為，聯準會主席提供的資訊太少可能導致貨幣政策效果減弱和波動加劇。
現在只有31%的受訪者表示聯準會“說太多”，而7月為68%。這可能表示受訪者支持沃什更少言的溝通方式。儘管69%表示聯準會不應定期提供前瞻指引，但59%表示應定期提供其反應函數，即他們預期政策將如何相對於新數據演變。
沃什仍被視為提供關於前景和政策最重要信息的人，遠超其他人，其次是美聯儲理事沃勒和紐約聯邦儲備銀行主席約翰·威廉姆斯( 71.63 , -0.32 , -0.44% )。大多數聯邦儲備銀行主席和其他聯準會理事遠遠落後。
持續高通( 187.8 , 7.65 , 4.25% )膨、伊朗戰爭和高油價是經濟擴張的前三大風險。但61%表示，中期選舉持續的法律鬥爭可能帶來一些市場風險。
46%的相對多數認為，民主黨將贏得眾議院控制權，而共和黨保留參議院控制權。 29%預測民主黨將贏得國會完全控制權。
