2026年09月24日23:11 環球市場播報
資料來源：新浪財經
華盛頓哥倫比亞特區的美國財政部大樓週四早盤，美國30 年期美債殖利率一度沖高至5.45%，創下2004 年以來新高，本輪拋售持續發酵，全球各國債券殖利率同步走高。
本週公債殖利率大幅跳漲，紛紛創下年內新高。週三，標普全球公佈數據顯示，美國9 月商業活動表現強勁，但能源價格推高帶來通膨升溫，引發債券市場大幅拋售，週四行情正是這一走勢的延續。
這份經濟數據促使交易員加大押注，認為聯準會將進一步升息以抑制通膨。根據芝商所聯準會觀察工具，交易員目前定價顯示，聯準會10 月升息的機率達到64%，而一個月前該機率僅11%。
作為市場關鍵指標的10 年期美債殖利率週四早盤衝高至5.15%，刷新年內高點，同時也是2007 年後的最高水準。美國東部時間上午9：50，收益率回吐部分漲幅、日內走平；雖短暫喘息，但依舊處在多年高位區間。
債券殖利率是整個經濟體各類利率的定價基準。當收益率攀升至多年高位，消費者、企業以及政府的借貸成本都會隨之抬升。
週四油價上行，布蘭特原油約報105 美元每桶，進一步加劇通膨壓力，助推殖利率上行。
殖利率上行已演變為全球性現象：法國、德國10 年期公債殖利率升至2008 年以來最高點；日本10 年期公債殖利率上行至3.08%，為1996 年後首次見到此水準。
債券價格下跌則對應收益率上行。交易員開始適應各國央行升息的預期，債券遭到大舉拋售，擾動全球債市，帶動殖利率走高。
德維爾集團（deVere Group）首席執行官奈傑爾・格林在研報中表示：“全球主要債券市場同時承壓。”
今年初，華爾街部分分析師曾預期聯準會年內有降息空間。但伊朗衝突帶來的能源衝擊，疊加美國經濟韌性超預期，徹底扭轉市場預期。反映聯準會政策預期的2 年期美債殖利率，已從年初的3.48% 攀升至本月4.87%。
霍爾木茲海峽封鎖造成能源物價暴漲，再度點燃全球通膨壓力，也使得各國央行政策重心轉向優先升息。
格林稱：“所有押注全球開啟寬鬆週期的投資者，預期都已經落空。”
當然，交易員對央行政策的押注會隨著油價前景、中東衝突局勢而改變。如果市場下調對央行升息的預期，殖利率有可能回落。
但部分分析師表示，長期公債還會受經濟成長、通膨等因素驅動，殖利率大機率將持續維持在多年高點。收益率上行也會推高房貸、車貸以及企業貸款成本，加重全社會的經濟負擔。
週四美國財政部將進行第二輪擴大規模的國債回購操作，計畫回購最高60 億美元長期美債。該回購計劃最快於8 月公佈。國債回購本可以起到平抑收益率上行的效果，但即便實施該計劃，收益率依舊持續走高；投資者認為基本面因素意味著長期高收益率還會維持較長時間。
股市同步走低：標普500 指數下跌0.3%，那斯達克( 26820.3809 , -248.34 , -0.92% )綜合指數下跌0.7%。債市殖利率上行持續給股市施壓，美股在前一交易日收跌的基礎上繼續走弱。
