2026年11月02日08:14 財聯社APP
資料來源：新浪財經
財聯社11月2日訊（編者卞純）受AI資本開支擔憂、流動性收緊與中期選舉不確定性共同壓制，美股過去幾週面臨回調壓力，尤其是科技股。
上週美股三大指數均錄得下跌，上週五標普500收報7580.07點。 10月份，納指累計下跌5.3%，為2025年3月以來最差月度表現；標普500指數同樣月線收跌，道指則在10月收漲。
摩根士丹利認為，隨著多重利空逐漸出清，美股目前的調整可能已接近尾聲，即將到來的中期選舉和其他一些事態發展可能會為市場復甦掃清障礙。
大摩策略師邁克爾威爾遜（Michael Wilson）在最新研究報告中表示，自6月以來，聯準會資產負債表增速放緩、資本供應趨緊以及政治不確定性共同導致了市場疲軟。
該行維持標普500指數年底目標位8,000點（較目前水準高出逾5%），但也指出短期內可能下探至7,100至7,200點區間，略低於該指數200日移動均線。
中期選舉或有助於穩定市場
摩根士丹利指出了美股本輪回檔中的三大影響因素，分別是人工智慧擔憂，中期選舉，流動性收緊。該行認為，隨著相關利空出盡，美股回檔有望結束並迎來反彈。
首先是人工智慧領域，未來三到四周，市場對資本供應、融資成本、安全問題以及資料中心建設面臨的地方阻力等方面的擔憂預計將進一步加劇，但隨後可能趨於緩和。
其次是11月3日的美國中期選舉，威爾遜認為這將消除市場的一大不確定性來源。
「中期選舉通常在初期會對市場構成逆風，但在選舉結束後，通常會在6到12個月內帶來非常強勁的回報，」威爾森寫道。不過他也提醒，投票結束後的幾天或幾週內，市場狀況仍可能動盪不安。
流動性仍是最大市場風險
第三個因素是金融環境的收緊，這由聯準會升息、資產負債表擴張放緩、能源價格上漲所驅動。
「在所有擔憂中，我們認為流動性構成了最大的風險，也是市場探底的最後催化劑，」威爾森表示。
這位策略師指出，聯準會主席凱文沃什上任時承諾將通膨率拉回央行2%的目標，儘管自上任以來，決策者僅升息過一次。
同時，自2月以來，長期美債殖利率已上漲超過100個基點，給借貸成本和金融市場帶來了壓力。
威爾遜認為，更緊的金融環境最終可能會放緩經濟成長並減輕通膨壓力。然而，更明顯的市場下跌也可能促使聯準會重新考慮其貨幣政策立場，從而為股價提供支撐。
「這在短期內將對資產價格構成利好，即便這意味著實現聯準會通膨目標的路徑會更長，」威爾森表示。
摩根士丹利的展望表明，在市場確立持久的底部之前，仍可能出現進一步疲軟，但選舉不確定性、AI相關擔憂以及流動性壓力的緩解，將為市場反彈奠定基礎。
（財聯社卞純）
