2025年05月12日 11：25 環球市場播報
資料來源：新浪財經
美國國債風險敞口的保險成本在過去一個月里明顯攀升，目前仍居高不下，因緊張不安的投資者正為即將到來的美國舉債上限政治辯論和整體政策的不確定性做準備。
最近幾周，信用違約互換（CDS）的利差擴大至2023年債務上限危機以來的最高點。 巴克萊銀行在一份報告中指出，該市場的規模和交易量最近也有所增長，這表明該產品正在贏得更多投資者的關注。
PGIM Fixed Income聯席首席投資官彼得斯（Greg Peters）說，幾年前，購買美國違約保障是一種不受歡迎的交易，但最近由於華盛頓政策的不確定性，情況發生了變化。 他說：「現在，隨著債務上限和其他事情的發生，沒有人願意做空這個選項。 」
美國主權 CDS 利差不僅在短期限上有所上升，而且在整個曲線上都有所上升，其中一年期和五年期利差達到了 2023 年 5 月以來的最高點，當時由於債務上限問題上的政治邊緣政策，美國瀕臨違約邊緣。 標普全球市場財智（S&P Global Market Intelligence）的數據顯示，週五這些利差分別為 60 個基點和 56 個基點，比最近幾周略低，但仍明顯高於 3 月份。
巴克萊（Barclays）分析師在本周的一份報告中稱，所謂的 「X日期」，即美國政府將不再有能力支付所有債務的日期，可能會在8月底或9月初降臨，但經濟放緩可能會對財政部的現金狀況造成壓力，並將這一日期提前。
財政部長貝森特本周早些時候表示，就用盡聯邦債務上限下的剩餘借款能力而言，財政部 「處於警戒線上」，但他誓言政府不會拖欠債務。
巴克萊援引美國證券託管結算公司（DTCC）的數據稱，截至5月2日，投資者持有的美國公債有效信用保險合約價值約39億美元，高於年初的29億美元。 巴克萊表示，在過去三個月中，美國公債信用保險是全球交易量排名第 12 位的單名CDS 合約，每周平均交易量超過 6.25 億美元。
