2026年09月03日23:37 環球市場播報
資料來源：新浪財經
核心要點
- 沃勒此番表態，似乎與聯準會主席凱文・沃什上週的言論形成反差，他對當前通膨走勢表達了信心。
- 他承認通膨仍「大幅高於」 聯準會2% 的目標，但指出近期趨勢「表明我們終於看到一些通貨放緩的跡象」。
聯準會理事克里斯多福・沃勒週四表示，如果即將出爐的通膨數據沒有意外，他傾向於在9 月的議息會議上維持利率不變。
沃勒在路透社的訪談演講稿中發表上述觀點。他對當前通膨走勢抱持信心，稱關稅帶來的通膨影響大機率有限，高能源價格也沒有對經濟其他領域形成明顯衝擊。
他承認通膨水準仍大幅高於聯準會2% 的通膨目標，但指出近期數據趨勢「顯示我們終於看到一些通貨放緩的跡象」。
「如果未來兩週即將公佈的數據延續這一態勢，我傾向於支持將聯邦基金利率目標維持在現有水平。」沃勒 說。
受該演講影響，市場定價的9 月15‑16 日議息會議升息機率大幅跳水。根據CME 集團聯準會觀察工具統計，交易員目前押注升息機率僅48.4%，較週三下降約15 個百分點。
沃勒化用約翰・列儂的名言說道：“給通貨放緩一個機會，我們可以等一次會議。等一次會議的代價是什麼？現在單次會議加息25 個基點，也無法把CPI 拉到2%。”
不過這位政策制定者也給出附加前提：從現在到會議召開，如果出現新訊號，他可以改變立場。
“我判斷當前政策只是輕微抑制總需求。通膨不需要大幅反彈，就足以推動我轉向支持收緊政策。” 沃勒稱，“如果有證據顯示向2% 通脹目標前進的進程在8 月發生逆轉，適度調整政策立場，有助於確保通脹改善態勢重新回歸。”
在9 月會議前，聯準會僅能拿到勞工統計局下週發布的消費者物價指數（CPI）與生產者物價指數（PPI）兩份關鍵通膨報告。這兩份報告將極大影響美國商務部發布的個人消費支出物價指數（PCE），而PCE 是聯準會最核心的通膨觀測指標。
不到一周之前，沃什在懷俄明州傑克遜霍爾的美聯儲年度研討會上發表演講，他表示近期月度通脹回落“並不代表底層通脹趨勢出現實質性改善”，並補充，如果通脹趨勢不見好轉，“我們還有工作要做”。
儘管這番表態與主席先前關於通膨的表述差異不大，但市場將其解讀為鷹派訊號，迅速定價9 月會議有較大升息可能性。
而沃勒則給出不同看法。
7 月整體通膨為3.7%，核心通膨3.3%。沃勒稱，底層通膨趨勢實際上“比核心數據所展現的情況要好”，年度通膨數據“並不是判斷當下通膨水平的最佳參考”。他指出，以聯準會偏好的PCE 指標測算，三個月通膨年化率已從2 月的4.76% 回落至目前3.05%。
「改善幅度相當可觀，這種下行的速度令人鼓舞。」他說。
沃勒表示，部分依靠估算、而非直接統計得出的非市場服務價格，有可能推高通( 168.57 , -0.47 , -0.28% )膨讀數。此外，美國經濟分析局即將修訂個人消費支出物價指數的計算方式，修訂後，今年稍早公佈的通膨讀數將會下修。
