2025年07月09日 09：03 市場資訊
資料來源：新浪財經
財聯社7月9日訊（編輯 瀟湘）美國國債連續第五個交易日下跌，因全球對長期政府債券的需求疲軟，美國總統特朗普宣佈更多關稅，再度令金融市場人心惶惶。 此外，美國財政部將在今明兩日標售10年期和30年期國債，不少期貨和期權交易員近期一直在平掉對美國國債的一些大額看漲押注。
行情數據顯示，美債收益率週二再度全線走低，其中30年期美債收益率進一步逼近了5%關口，創下了自6月中旬以來的最高水準。 基準10年期國債收益率在紐約時段午後雖小幅回落，但仍較前一交易日上漲了約兩個基點。
截至隔夜紐約時段尾盤，2年期美債收益率漲0.22個基點報3.893%，5年期美債收益率漲1.40個基點報3.969%，10年期美債收益率漲2.38個基點報4.401%，30年期美債收益率漲1.33個基點報4.928%。
美國財政部週二進行的3年期美債標售，標誌著本周總額達1190億美元的國債息票發行計劃拉開了帷幕。 不過此次580億美元的三年期國債標售需求疲軟，得標利率為3.891%，比標售前二級市場收益率高出約0.5個基點。 投標倍數為2.51，需求也低於平均水準。
按照日程安排，美國財政部將於周三標售390億美元10年期國債，並於週四標售220億美元30年期美債，這可能將成為本周美債市場的兩場重頭戲。
美債收益率自上周以來的持續走高，最初因投資者削減了對美聯儲年底前降息的押注，此前上週五公佈的非農數據顯示，美國勞動力市場意外強勁。 利率互換顯示，交易員目前已完全撤回了對7月降息的押注，預計美聯儲年內降息將從9月開始，在年底前預計還會再降息25個基點。
而週二早些時候，長期日本國債遭到拋售，進一步引發全球債市的新一輪恐慌，並推高了德國國債收益率。
上周，英國國債就曾因市場對該國財政前景的擔憂而遭遇迅速拋售。 本周，日本則接棒成為市場焦點，投資者正評估日本政界人士是否會在7月20日參議院選舉前增加支出。 日本30年期國債收益率逼近紀錄高位，對其他市場產生了連鎖反應。
“全球長期利率走勢糟糕，呈現熊陡化，”NatAlliance Securities國際固定收益部主管安德魯·布倫納表示。
全球範圍內長期國債正遭受衝擊，因許多傳統買家退出市場，而供應量卻在擴大。 此類證券因利率風險較高，往往吸引的投資者群體較小，且流動性下降常常會加劇價格波動。
“本地空頭佔據主導地位，我看不出來他們為什麼不會進一步加碼，”AmeriVet Securities美國利率交易與策略主管格雷戈里·法拉內洛表示，“全球長期債券市場疲軟。 ”
而在美國國內，美債也正面臨圍繞特朗普總統關稅政策、美國財政政策以及美聯儲降息前景等相互矛盾的風險因素。
目前美國長債端的一個新壓力跡象是，30年期國債收益率近四年內首次高於了20年期國債收益率。 此前由於需求低迷，20年期美債一直被詬病為“最不受歡迎”的美債期限品種。
週二，特朗普宣佈將對進口銅徵收50%的關稅，並表示其長期威脅的對藥品徵收的關稅即將出臺，進一步擴大他點燃的全球貿易戰。 儘管迄今為止美國通脹仍然相對可控，但許多投資者擔心提高關稅將加劇通脹並減緩經濟增長。
美國國會上周還通過了特朗普支援的“大而美法案”，該法案將在未來10年使美國公共債務增加數萬億美元，並將債務上限提高5萬億美元。
“人們非常擔心’大而美法案’意味著什麼，以及關稅是否會引發我們目前還沒真正見到的通脹，”CreditSights駐北卡羅來納州夏洛特的投資級和宏觀策略主管Zachary Griffiths表示，“很多事情都將取決於CPI數據。 ”
行業分析師Edward Harrison則表示，「美國經濟面臨的最大障礙是關稅。 但除了最嚴厲的高關稅結果外，其他結果都預計會帶來一定程度的經濟增長，這為30年期國債收益率升至5%鋪平了道路，這一障礙此前僅在5月因高通脹擔憂而被短暫突破。 」
