2026年01月28日 18：37 環球市場播報
資料來源：新浪財經
作者：喬希・溫格羅夫、哈德里亞娜・洛溫克龍、卡特・詹森
美國總統唐納德・特朗普表示，對美元近期的貶值走勢樂見其成，這一表態推動美元匯率跌至 2022 年初以來的最低水準。
週二在艾奧瓦州接受記者採訪時，當被問及是否擔憂美元貶值，特朗普回應：“一點也不，我認為這是好事。 看看我們的經貿往來就知道，美元表現非常好。 ”
特朗普的此番言論，為美元的跌勢火上澆油。 此次美元跌幅已創下去年其推出關禎政策引發市場劇烈震蕩以來的最大紀錄，也加劇了市場擔憂 —— 其反覆無常的政策調整或將導致海外投資者撤離美國市場。 特朗普表態後，彭博美元即期指數跌幅擴大至 1.2%，美元對所有主要非美貨幣均走弱，直至週三倫敦交易時段才略有企穩。 此次美元大幅下挫，令該指數有望創下 4 月以來表現最差的單月紀錄。
特朗普長期指責其他國家刻意壓低本幣匯率以提振出口，美國財政部長斯科特・貝森特也一再強調，美元的市場價格與其儲備貨幣的價值存在本質區別。 因此，特朗普此次最新表態被市場解讀為，為交易員拋售美元開了 「綠燈」。。
拿騷銀行首席經濟學家溫・辛表示：「特朗普內閣的不少成員都希望美元走弱，以此提升美國出口的競爭力。 他們是在進行一場精心算計的豪賭 —— 本幣貶值在局勢失控前或許能帶來利好，但風險暗藏。 」
此次美元走弱，部分原因是日元自上周起大幅反彈，交易員紛紛押注日本官方可能出手干預，支撐日元匯率。
但特朗普難以預測的政策制定，也是推動美元貶值的重要因素，其一系列舉措已令美國的海外盟友和投資者陷入恐慌：揚言吞併格陵蘭島、向美聯儲施壓、推出減稅政策加劇財政赤字，還有其執政風格進一步激化了美國的政治極化。
值得注意的是，儘管美國國債收益率走高，且市場預期美聯儲將在本周的貨幣政策會議上暫停降息 —— 這兩項因素在傳統意義上均對美元匯率形成支撐，但美元依舊走弱。 事實上，特朗普曾多次公開表示，希望利率能進一步下調，而這一訴求將對美元形成更大的下行壓力。
這一局面推動投資者轉向黃金等替代性價值儲備資產，推動國際金價創下歷史新高，這一交易趨勢也被市場稱作 「貨幣貶值交易」。。 同時，投資者正以創紀錄的速度將資金湧入新興市場基金等資產，市場整體出現從美國資產撤離的輪動趨勢，這一現象也被部分市場人士稱為 「悄然離場」。。
彭博策略師觀點
彭博市場直播宏觀策略師塔蒂亞娜・達里表示：“從利差來看，美元對許多主要貨幣仍保有優勢，因此今日美元的跌勢看似有些過度。 但特朗普總統的表態，凸顯了那些持續衝擊美元的潛在風險，也將促使投資者轉向其他資產尋求避險。 ”
多年來，特朗普對美元的態度始終自相矛盾：他既標榜美元強勢，將其作為雙邊談判中的籌碼，又鼓吹美元走弱對製造業的利好。 他在去年曾表示：「我本人是支持強勢美元的，但弱勢美元能讓你賺得盆滿缽滿。 」
儘管如此，美元若長期走弱，或將給美國經濟帶來諸多潛在風險。
高盛(936.817.09, 0.76%, )集團副主席羅伯特・卡普蘭在接受採訪時表示：“誠然，美元走弱能提振出口。 但美國當前的債務規模已達 39 萬億美元，且即將突破 40 萬億美元，背負如此高額的債務，我認為貨幣的穩定性遠比出口重要。 ”
他還稱：「我其實認為，美國政府會希望看到一個穩定的美元，希望整體局勢保持穩定。 美國需要發行長期國債，而一個穩定的美元將為其提供助力。 」
自特朗普此次就職以來，彭博美元指數已累計下跌近 10%，交易員也紛紛押注美元將進一步貶值。
從彭博 2011 年開始統計相關數據以來，押注美元走弱的短期期權權利金已升至歷史最高水準; 市場對其他非美貨幣的看漲預期也創下數月新高，接近甚至持平於去年 4 月美國推出關禎政策後的水準。
美元相關交易的成交量也居高不下，週二，美國存托信託清算公司的美元交易成交額創下歷史紀錄。
不過，至少有一項指標顯示，美元的估值仍處於高位。
經濟合作與發展組織的數據顯示，從購買力平價角度來看，美元對除瑞郎外的所有十國集團貨幣均存在高估。 該指標還顯示，日元和歐元的估值被嚴重低估，這也印證了市場的一種觀點 —— 歐洲和日本的出口商因此獲得了不公平的競爭優勢。
特朗普在週二還暗示，自己有能力操控美元的強弱，他稱：“我可以讓美元像悠悠球一樣，想讓它漲就漲，想讓它跌就跌。 “ 但他同時表示，這並非理想（17.15， 0.40， 2.39%）結果，還將這種操控行為比作為推高就業率而雇傭多餘員工，並批評部分亞洲經濟體刻意讓本幣貶值。
特朗普週二稱：「看看中國和日本，我過去曾和他們激烈爭執，因為他們總想讓日元貶值。 你們都知道吧？ 日元、人民幣，他們總在不停貶值、貶值、再貶值。 」
他還表示：「我曾直言，這種貶值行為是不公平的，因為當他們讓本幣貶值時，我們就很難與之競爭。 但他們總是狡辯，說自己的貨幣走勢很正常。 」
