2026年09月29日15:49 環球市場播報
資料來源：新浪財經
聯準會理事麗莎·庫克9月28日表示，人工智慧基礎建設將在未來幾個月繼續給美國通膨帶來壓力。油價上漲及中東衝突造成的供應鏈擾動也可能進一步推高物價。她預計，AI帶來的生產力提升預計將在未來幾年溫和緩解通膨，但今年難以抵銷正在擴散的價格壓力。
資料中心需求可能將漲價壓力傳向其他產業
庫克在演講中指出，過去一年AI投資推動晶片、電腦和軟體價格上漲。其中一部分屬於需求集中流向特定產業造成的價格變化，隨著供應鏈調整，相關壓力可能會自行減弱。但資料中心建設也需要大量建築工人和能源，這些資源同時供其他產業使用，因而可能形成更廣泛的通膨壓力。
她稱，企業公佈的AI投資計畫總額約2兆美元，目前僅支出其中一小部分。過去一年，美國電力( 119.3 , 1.10 , 0.93% )和供水成本均上漲約5%；庫克認為，AI需求可能是部分原因。她同時提到，今年以來核心商品價格的年化漲幅超過3%，需關注漲價壓力是否進一步擴散。
生產力提升與當前投資支出之間存在時間差
庫克預計，AI提高生產力將在未來幾年對物價產生一定抑製作用，但這些收益不會及時顯現，難以抵消今年稍後可能擴大的通膨壓力。其效果也取決於企業採用AI的速度、生產流程能否隨之改進，以及生產力收益如何傳導至薪資和商品價格。
AI對就業的影響也尚在發展。庫克表示，目前失業率和裁員規模仍處於低位，尚未看到AI顯著改變整體勞動力市場結構；但軟體程式設計、同聲傳譯等職位已有需求減少的跡象，一些應屆畢業生求職也更加困難。若技能與崗位需求錯配導致失業率上升，降息可能在緩解就業壓力的同時重新推高通( 184.1 , -3.38 , -1.80% )脹。
後續利率調整取決於通膨和就業數據
聯準會在9月會議上將聯邦基金利率目標區間調高25個基點至3.75%—4.00%，庫克投票支持這項決定。她在演講中稱，截至8月的12個月，美國總體通膨率估計為3.8%，核心通膨率估計為3.4%，均高於聯準會2%的目標。
庫克認為，目前勞動市場能夠承受利率上調。對於後續政策利率，她表示將結合先前升息的效果，以及未來的通膨和就業數據作出判斷。
