近期熱議的00939、00940兩檔高股息ETF，在募集期間創下多項紀錄。其實，台灣ETF市場不僅規模已超過 4 兆新台幣，和去年同期相比增長幅度更超過6成，成長率世界第一。
根據金融監督 管理 委員會（以下簡稱 金管會 ）於 2 月 29 日的新聞稿，我國的 ETF （英文全名為 Exchange Traded Fund，中文稱為「指數股票型基金」）規模已超過 4 兆新台幣，相當於我國境內基金規模的 57 %。和去年同期的 2.5 兆新台幣相比，增長幅度超過六成。
換算成美元後，我國的 ETF 規模大約是 1,266 億美元，超過一個斯洛伐克的國內生產總額（1,155 億美元），只要再成長 25 %，就相當一整個烏克蘭（1,605 億美元）。而這僅是我國股票市場裡的 ETF 規模，仍未算進其它基金、個股的規模。
有鑑於成長的速度和規模，金管會在同一則新聞稿提出：「近年來 ETF 商品蓬勃發展而成為國人熱門投資工具之一……金管會將……依我國市場特性及發展情形，並與業者、投信投顧公會及周邊單位共同合作……建立健全 監理 規範……滿足投資人投資需求及保障投資人權益。」
換句話說，金管會準備要伸出手，管理這項超過 4 兆新台幣的理財產品。
金管會的 ETF 管理措施內容
按照國際證券管理機構組織（International Organization of Securities Commissions）的標準，金管會對 ETF 提出三個管理維度，用以限制 ETF 產品的獨佔性、強化 ETF 產品的公開性。
第一個是「產品結構」。金管會強化對 ETF 發行人的管理，要求公司內部需要納入盡職調查的規範；要求 ETF 發行人與利害相關公司的契約由董事會決定；當只有一家流動量提供者發行 ETF，其不可以是相關的利害關係公司。換句話說，金管會此次設下 防火牆 ，對同一家金控集團底下的投信公司和證券商之間的合作提出限制。
第二個是「資訊揭露」。金管會要求發行 ETF 的公司在網站上將資訊公布清楚，要求以平易近人的文字描述 ETF 的內容。有關配息的 ETF 產品，金管會特別要求將配息的來源以清楚的方式公告，避免投資者不理解配息來源。
第三個是「流動性」。金管會要求，投信公司推出的 ETF 至少需要由超過一家流動量提供者來提供，否則可連續按月處 3 萬元罰鍰，到改善為止，並給業者和市場三個月解決時間。此外，證券期貨局主任秘書強調，「若這一家流動量提供者，卻又是投信的關係企業，就會被剔除。」
台灣股市的未來
目前幾個國家的股市屢創新高，站上歷史最高點，例如印度的 SENSEX 指數、日本的日經平均指數、美國的道瓊工業平均指數與標準普爾 500 指數，以及中華民國的台灣加權指數。有鑑於台灣產業的韌性、台灣技術官僚的優質、台灣外交政策與其指導的經濟政策的正確選擇，台灣股市要破 20,000 點、整體 GDP 超過 1 兆美元，是板上釘釘的事情。
這也是為何金管會要在近幾年加大管理 ETF 的力度。因為，如果 2024 年不擘劃清楚的管理方向，到了 2028 年，屆時的 ETF 規模或可超過 8 兆新台幣，到時候就來不及了。
亞當．史密斯說，市場有一隻看不見的手；金管會說，我已經伸出看得見的手了。
參考資料：
「金管會持續強化 ETF 監理措施，以維護投資人權益」，2024 年 2 月 29 日，金融監督管理委員會。
「ETF 年吸金 1.5 兆元太瘋狂，金管會祭六大措施整頓」，2024 年 2 月 29 日，經濟日報。
〈本文轉載自股感知識庫，未經授權不得轉載。〉
文／StockFeel 股感
出處 Cheers
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