時間：2024年10月07日 資料來源：轉自微博 陶冬_譽世翱翔 上周兩大震撼主導了風險資產價格。 美國就業數據遠遠強過分析員的預測，顯示經濟與消費處在軟著陸狀態，年內再次大碼減息的聲音基本消失，國債市場緊急調整，收益率曲線全面上移; 股市預期軟著陸，美股三大指數齊創新高，不過歐亞股市並沒有跟隨。 A股休假，港股繼續大漲。 第二個震撼來自中東，伊朗對以色列發射了約200枚導彈，以色列誓言報復，
時間：2024年9月30日 資料來源：轉自微博 陶冬_譽世翱翔 上周最大事件是，中國政府快速推出一系列重磅刺激政策，港A股走出了2008年以來最大的單周升市，成交量暴漲，不僅中國散戶跑步進場，海外基金亦見重新建倉。 港A股風頭十足，把再創新高的美股、再創新高的黃金和一年新高的美匯都比下去了。 憧憬聯儲連續減息，美國國債收益率曲線全盤下移。 此外，日本自民黨總裁選舉中，前幹事長石破茂在第一輪落後
時間：2024年9月23日 資料來源：轉自微博 陶冬_譽世翱翔 聯準會大碼降息，上週霸屏了全球市場和媒體。 25點還是50點，成為華爾街的哈姆雷特之問，聯邦儲備銀行主席鮑威爾為十五年來市場對利率看法最分歧一刻打上了句號，也為未來美國利率路徑畫出了更多的問號。期待經濟軟著陸，S&P500再創歷史新高，並引領全球股市走強。美債在消息傳出一刻有波動，但是整週看變化不大，減息消息已經預先被消化
時間：2024年9月16日 資料來源：轉自微博 陶冬_譽世翱翔 上周出現了兩大逆襲。 首先不被看好的民主黨總統候選人賀錦麗，在電視辯論中碾壓式戰勝了共和黨候選人特朗普，特朗普交易不再受到青睞。 其次衰退擔心再起，華爾街重拾大碼降息交易，聯儲本周開會左右為難。 期待聯儲大動作，兩年期國債收益率創下兩年新低，垃圾債走強; S&P500則攀上去年11月來新高。 黃金寫下歷史新高，比特幣走強。
時間：2024年9月09日 資料來源：轉自微博 陶冬_譽世翱翔 市場在忐忑中等來了最新美國非農就業數據，數據本身好壞參差，但資金一哄而散，美股錄得十八個月來最差的單周表現。 市場焦慮來自兩部分，首先大幅下調的前期數據令資金更擔心衰退風險，其次幾位聯儲高官談話指向25點減息，大碼降息好像並非FOMC的首選，美股劇烈調整，而期貨市場對減息概率的定價則變化有限。 芝交所利率掉期價目前隱含年內減息11
時間：2024年9月02日 資料來源：轉自微博 陶冬_譽世翱翔 八月初華爾街上映的是恐怖片，疫情以來最激烈的去槓桿令全球股市血流成河; 八月底華爾街推出的是愛情戲，經濟軟著陸預期帶來了甜蜜和遐想。 ETF追蹤的股市、國債和公司債表現顯示，各大資產種類一起上漲，跨種類高關聯度走強，這是2007年以來最持久的一次。 Jackson Hole年會上鮑威爾搖身變成送財童子，給各類風險資產送上了豐厚的回
時間：2024年8月26日 資料來源：轉自微博 陶冬_譽世翱翔 “調整政策的時機已經成熟”，聯儲主席鮑威爾為九月減息發出了明確無誤的訊號，全球金融市場額手稱慶。 市場判斷鮑威爾講話頗為鴿派，對政策利率敏感的兩年期國債大受追捧，收益率在他的講話期間下降了11點，美元指數直降到接近100。 美國經濟軟著陸，全球多數股市皆大歡喜。 鮑威爾的溫柔，讓市場士氣大振，恐慌指數VIX回到了七月非農數據公佈前
時間：2024年8月19日 資料來源：轉自微博 陶冬_譽世翱翔 衰退恐慌漸退，套利交易已平。 美國八月通脹終於回落到3%以下，而消費信心出人意料地反彈，初領失業救濟也相對平穩，令更多基金經理按照經濟軟著陸思路部署投資組合，風險資產市場迅即再增槓桿，全球股市在上周錄得九個月來最大的單周漲幅。 借日元炒日股又起，東證指數上周漲7.9%。 大碼減息的機會下降，美債調整，2年期國債收益率從低點反彈21
時間：2024年8月12日 資料來源：轉自微博 陶冬_譽世翱翔 衰退交易和套利交易，如兩支重錘般砸在風險資產身上，一時間市場震蕩，哀鴻遍野。 不過恐慌來得快，去得也快。 美股既創造了兩年內最差的單日表現，也創造了兩年內最佳的單日表現，一周下來，居然不升不跌，收支平衡。 債券市場一度炒作「jumbo-sized cut」（即聯儲九月戲劇性減息），甚至非會議期間緊急降息，不過這種預期很快平息了下來
時間：2024年8月5日 資料來源：轉自微博 陶冬_譽世翱翔 兩聲炸雷震撼了全球風險資產市場。 日本央行強硬操作，觸動了套利交易清倉; 美國就業數據，令市場大幅修正對美國增長前景的看法。 上周是超級央行周，充斥著Policy Pivot（政策轉捩點）。 美國聯儲強烈暗示利率週期即將由升轉降，日本銀行直接端出加息和QT，英國央行則四年來首次降息。 與此同時，美國勞工數位打出就業警號燈，甚至可能預
