資料來源：美國聯準會/華爾街見聞/金十數據/鉅亨網/啟富達國際研究部(2022.11.03)
一、FOMC會議決定：再度加息3碼， 維持縮減購債計畫
台灣時間2022年11月03日(星期四)清晨2時，美國聯準會利率決議顯示，將聯邦基準利率目標區間從3.00%–3.25%上調至3.75%至4.00%，共上調75個基點，符合市場預期。其中準備金餘額利率提高到 3.9%，隔夜逆回購利率上調至3.8%，隔夜回購利率上調至4.0%，一級信貸利率上調至4.00%。
量化寬鬆方面，委員會將持續縮減持有的公債、機構債和機構抵押擔保證券，最初每月最多減少300億美元美國國債、175億美元機構抵押支持證券（MBS），三個月後月度減持最高規模提升一倍，一如5月發布的「縮減聯準會資產負債表規模計畫」所描述的內容。委員會強烈承諾，要讓通膨率回到2%目標。
與9月份利率決議相同，本次FOMC全體委員贊成加息75個基點，至此聯準會已經連續4次加息3碼。
二、本次和上次FOMC會後聲明稿的差異比較
| 2022年9月22日 | 2022年11月03日 | 點評 | |
| 經濟成長 | 最近的支出和生產指標溫和增長 | 最近的支出和生產指標溫和增長 | 認為經濟具備韌性，無變化 |
| 就業與通膨 | 就業成長持續強健，失業率保持在低點。通膨仍居高不下，反映和疫情相關的供需失衡、較高的食品和能源價格，以及廣泛的物價壓力。 | 就業市場極度緊張，職位空缺依然很高，沒有看到工資-物價螺旋上升。通脹依然高企，體現了新冠疫情、食品和能源價格上漲以及更大範圍價格壓力相關的供需失衡。 | 認為就業市場緊張，通膨沒有緩解跡象 |
| 重大事件 | 俄烏衝突造成了巨大的民生和經濟困難。戰爭和相關事件對通膨帶來額外的上升壓力，並且打壓全球經濟活動。委員會正高度關注通膨風險。 | 俄烏衝突造成了巨大的民生和經濟困難。戰爭和相關事件對通膨帶來額外的上升壓力，並且打壓全球經濟活動。委員會正高度關注通膨風險。 | 無變化 |
| 利率政策 | 委員會力求達到充分就業，並讓更長期的通膨率達到 2%。為了支持這些目標，委員會決定將聯邦基金利率的目標區間提高到 3.00% 至 3.25% ，並預期繼續調高目標區間將是合適的。 | 委員會力求達到充分就業，並讓更長期的通膨率達到 2%。為了支持這些目標，委員會決定將聯邦基金利率的目標區間提高到 3.75% 至 4.00% ，並預期繼續調高目標區間將是合適的。在決定未來提高利率目標區間的速度時，委員會將考慮累積緊縮程度、貨幣政策影響經濟活動與通膨的時間滯後因素，以及經濟與金融動向 | 加息3碼，符合市場預期(CME) 未來升息將會考慮通膨及經濟因素 |
| 量化寬鬆 量化緊縮 | 委員會將持續縮減持有的公債、機構債和機構抵押擔保證券，一如與 5 月發布的「縮減聯準會資產負債表規模計畫」所描述的內容。委員會強烈承諾要讓通膨率回到 2% 目標。 | 委員會將持續縮減持有的公債、機構債和機構抵押擔保證券，一如5月發布的「縮減聯準會資產負債表規模計畫」所描述的內容。委員會強烈承諾，要讓通膨率回到2%目標。 | 無變化 |
| 關注焦點 | 在評估適當的貨幣政策立場時，委員會將持續關注後續資訊對經濟前景的意義，如果出現可能阻礙委員會達成目標的風險，委員會將準備好適當調整貨幣政策立場。委員會評估時將把廣泛資訊納入考量，包括公衛數據、勞動力市場狀態、通膨壓力與通膨預期指標，以及金融與國際形勢發展的數據。 | 在評估適當的貨幣政策立場時，委員會將持續關注後續資訊對經濟前景的意義，如果出現可能阻礙委員會達成目標的風險，委員會將準備好適當調整貨幣政策立場。委員會評估時將把廣泛資訊納入考量，包括公衛數據、勞動力市場狀態、通膨壓力與通膨預期指標，以及金融與國際形勢發展的數據。 | 無變化 |
三、聯準會主席鮑威爾：沒有跡象表明通貨膨脹正在下降，承諾將通脹壓至2%。
鮑威爾在記者會表示，聯準會將在12月例會思考放慢升息腳步，但尚未做出決定。由於最新數據顯示通貨膨脹頑固，鮑威爾預告，聯準會最終可能需要將政策利率升到比官員9月預測還高的水準。
經濟方面，鮑威爾談到美國宏觀經濟時，鮑威爾表示，高度關注高通脹給經濟增長帶來的風險。他說，諸多指標暗示美國經濟將在四季度溫和增長。通過聯準會的行動，可以幫助穩定長期通脹預期。消費支出仍在溫和增長，需求將得到消費和儲蓄的有力支持，財政困境並沒有像我們之前預想的那樣顯露出來，失業人數也比以往少。在談到美國房地產市場時，鮑威爾稱，當前，高利率已經顯著影響住房市場，房地產市場活動正在下降，不過美國家庭資產負債表依然強勁。另外經濟軟著陸仍有可能，但窗口變窄了。
就業市場方面，鮑威爾稱，當前美國勞動力市場非常強勁，就業人口增速穩健，薪資增速仍然偏高，勞動力市場繼續失衡。職位空缺指標現在變得異乎尋常的重要。當前美國的薪資問題喜憂參半；工資對通貨膨脹有影響，反之亦然；工資不是高通脹的主要原因；並未看到薪資和物價螺旋上升，他希望薪資能可持續地上漲。
通脹方面，鮑威爾強調，聯準會堅決致力於降低通貨膨脹，強烈承諾將壓低美國通脹至2%這一目標。他認為，當前美國商品和服務領域的物價上漲壓力仍然突出。鮑威爾說，聯準會將“有目的性地”調整利率至有效的限制性，並稱美聯儲可能需要在一段時間內採取限制性的政策立場。鮑威爾稱，最快將在12月放慢加息步伐，但是終端利率可能會高於9月時聯準會的預期。
加息路徑方面，未來某個時點放慢加息速度將是合適的，最快在12月就會放慢加息速度；現在考慮暫停加息還為時過早。通脹下降不是放緩加息步伐的條件。鮑威爾在記者會上表示：「在我看來，現在考慮或談論暫停升息還為時過早，我們還有很長的一段路要走。依據我們的政策，需要繼續升息，直到利率達到足夠限制性的水平。」
縮表方面，鮑威爾稱如果我們過度緊縮，我們有能力使用強大的工具來支持經濟活動。我們需要有力而深思熟慮地使用我們的工具。但是，如果緊縮力度不夠，一兩年之後大家就會意識到通脹沒有得到控制。
聲明再次重申，最近的支出和生產指標指向「適度」成長，並指出「近幾個月就業增長持續強健」，而通膨「偏高」。聲明還重申，聯邦公開市場委員會 (FOMC) 「高度關注」通膨風險。鮑爾也重申，降低通膨可能需要決心和耐心。
在FOMC決議公佈後至本文截稿，標準普爾500指數、那斯達克指數、道瓊工業指數產生劇烈波動。截至截稿，標準普爾500指數下跌2.5%，那斯達克指數下跌3.36%，道瓊工業指數下跌1.55%；美國10年期公債殖利率由4.105%降至4.096%；美元指數降至111.585；黃金升至1637.25美元/盎司。
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