2023年04月25日17:03 市場資訊
華爾街見聞周曉雯
業內人士預計，植田和男可能會選擇“一個謹慎的開始”，但不排除六月出現改變的可能性。
日本央行新任行長植田和男重申寬鬆立場，市場預計週五“首秀”不會發生“意外”，但六月有調整YCC政策可能。
週二，植田和男對日本議會表示，鑑於當前的經濟，價格和金融發展，“維持貨幣寬鬆是適當的”，並且“貨幣政策的效果存在極大滯後性。現在收緊政策將進一步虛弱通脹，可能會導致未來嚴重局面”。
這段對話發生在植田和男回答反對派議員有關長期貨幣寬鬆政策的提問。他認為，日本的通脹是因成本驅動因素而上升。有必要保持日本寬鬆的貨幣政策，以可持續、穩定的方式實現日本央行2%的通脹目標，同時實現薪資增長。
不過，他同樣指出，如果工資增長和通脹加速速度快於預期，並需要收緊貨幣政策，日本央行將“隨時準備做出回應，例如提高利率”。
植田和男錶示，日本債券收益率曲線的形狀已經正常化，部分原因是全球收益率下降。
本週四，日本央行將召開為期兩天的貨幣政策決議，而植田和男也將在會議結束後的周五宣布利率政策，這是他接棒黑田東彥成為新任日本央行行長後的“首秀”。
華爾街見聞早些時候曾介紹，植田和男認為，目前幾乎沒有必要改變貨幣刺激政策，並預計潛在的通脹將持續走弱。
我們的立場是繼續實施貨幣刺激政策，並維持我們的價格展望。
市場預計，植田和男領導的日本央行將維持利率和資產購買政策不變，儘管不排除對債券收益率控制（YCC）進行意外調整的可能性，但隨著植田和男鴿派講話後，這一預期已被減弱。
日本央行觀察人士對彭博社表示，日本央行現在面臨著更複雜的經濟背景，這使得植田和男可能會選擇“一個謹慎的開始”。
Hamagin研究所的首席經濟學家Eiji Kitada說：
植田並不急於做出改變。在銀行業危機之後，市場參與者仍在想接下來會發生什麼。日本央行不會想冒著給局勢帶來更大壓力的風險。
Monex Inc．的債券和貨幣交易員Tsutomu Soma說：
注意力將集中在植田行長的新聞發布會上是否有任何跡象表明他打算取消或調整收益率曲線控制。
當然，投資者仍然很謹慎，市場定位也反映了這種謹慎，所以沒有變化可能會刺激日元的一些賣盤。
六月將調整YCC？
儘管日本央行對於政策調整保持緘默，但接受調查的經濟學家認為，6月的會議是改變超寬鬆政策的最佳時機，日本人壽保險的配置計劃也給出了提示。
據報導，日本人壽保險公司（Nippon Life Insurance Co．）的年度配置計劃顯示，該公司預計日本央行（Bank of Japan）將在6月份調整其收益率曲線控制政策，併計劃在央行調整政策時加快購買日本本土債券。
該公司金融和投資規劃部門的執行官員Akira Tsuzuki表示，他們預計央行將允許基準收益率在±1%的範圍內交易，而目前的上限是0.5%：
他們將做出這一改變，以幫助緩解日本失調的債券市場的壓力。
目前30年期日本債券的收益率（約為1.3%）不是一個非常有吸引力的水平，因此，我們計劃緩慢購買債券。
我們可以在收益率上升時和上升後進一步增加。大約1.5%和接近2%的收益率將是非常有吸引力的。
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