2023年09月12日18:00 市場資訊
資料來源：新浪財經
轉自：金十數據
日本央行在捍衛六週前設定的長期利率新上限方面面臨越來越大的壓力，而行長植田和男的上週鷹派言論更是加劇了市場對短期內結束負利率政策的預期。
植田和男上週六接受采訪時表示，日本央行可能會在年底前獲得足夠的信息和數據來確定是否可以結束負利率，這令市場感到震驚，因為市場並未認為此舉迫在眉睫。
以下是外媒整理的，日本央行為應對債券收益率急劇上升可能使用的工具、貨幣政策的下一步發展以及可能決定加息時機的因素。
什麼會觸發日本央行在日本國債市場採取行動？
日本央行對10年期國債收益率0.5%上限的強行捍衛招致了外界對其扭曲市場和助長日元貶值的批評，此後日本央行在7月份調整了收益率控制政策（YCC），允許10年期國債收益率最高升至1%。
植田和男將1%的收益率水平被定義為“預防性上限” ，考慮到脆弱的經濟，這個上限可能不會很快被觸及。但他的鷹派言論已將10年期日本國債收益率推高至0.715%的近10年高點。
熟悉日本央行想法的消息人士稱，日本央行將主要關注收益率的上漲速度，並主要通過緊急債券購買操作介入，以遏制收益率大幅上升。它還可能將0.8%視為其想要捍衛的門檻，以避免10年期國債收益率達到1%。
日本央行還熱衷於防止短期和中期國債收益率大幅上升，因為它們對企業借貸成本有很大影響。
為了抑制收益率曲線短端上行，它將向銀行提供兩年期或五年期抵押貸款，此舉旨在鼓勵投資者以較低利率的貸款購買五年期國債。
年底可獲得哪些關鍵數據？
日本7月份通脹率達到3.1%，已經連續16個月超過日本央行2%的目標。但該央行認為通脹的增長主要是由進口成本等供給因素推動的，並希望得到更多證據，以確保日本通脹率將在消費的支撐下維持在2%的水平。
因此，明年的工資前景至關重要。日本企業傳統上在三月份開始與工會進行年度工資談判。但今年也會出現一些相關線索。
日本最大的勞工組織Rengo將於12月初制定明年的加薪目標，這將為管理層和工會之間的薪資談判設定標準。
日本央行還將仔細研究經濟數據和企業財報，以尋找日本經濟復甦是否強勁到足以抵禦全球需求放緩衝擊的線索。
接下來會發生什麼？
如果日本央行確信日本能夠維持2%的需求驅動型通脹，那麼下一步就是放棄或提高10年期國債收益率上限，並將短期利率從-0.1%提高至零。
對於何時以及以何種順序廢除前行長黑田東彥制定的複雜框架，日本央行內部尚未達成共識。該央行的工作人員正在集思廣益，一旦退出超寬鬆政策的條件成熟，這些想法將提交給董事會進行討論。
鑑於日本嚴峻的財政狀況，當務之急是避免長期利率突然大幅上升，因為這將提高該國巨額債務的融資成本。
一些分析師表示，這可能意味著日本央行在提高短期利率時將保留收益率上限，作為預防措施。
日本央行下次會在何時發出信號？
植田和男將於9月22日結束的下次貨幣政策會議結束後舉行例行新聞發布會，在此之前，日本央行董事會成員沒有公開露面的計劃。
日本8月份消費者價格指數也將於9月22日公佈。
