2023年12月20日15:35 市場資訊
資料來源：新浪財經
「新聯準會通訊社」：鮑威爾突然轉向，市場也懵了
來源：華爾街見聞常嘉帥
聯準會的真實態度曖昧不明，降息節點和幅度難以預判，令市場也感到一頭霧水。
12月20日，有「新美聯儲通訊社」之稱的華爾街記者Nick Timiraos撰文指出，由於通脹持續走低，美聯儲在年內最後一次政策會議上態度顯著軟化，聯儲主席鮑威爾甚至明確提出「已經開始討論降息」，令美國股債商市場齊齊狂歡式上漲。
但Nick Timiraos也表示，儘管鮑威爾在政策會議新聞發布會上鴿派傾向明顯，但多位地方聯儲主席在之後的幾天裡，都在嘗試向市場傳遞鷹派基調，即通膨尚未回落至2%目標，聯準會仍會保留維持利率「更高更長」的選擇。聯準會的真實態度曖昧不明，降息節點和幅度難以預判，令市場也感到一頭霧水。
降息前景拉動市場反彈，但聯準會官員仍放鷹聲
鮑威爾在過去一年裡，口風始終都很緊，一直擺出一副要和通脹進行曠日持久的殊死搏鬥的樣子。自2022年7月以來，他在每次會後記者會的開頭都會指出，要降低通膨可能需要經濟衰退、招募放緩。
儘管在上周公布的政策會議聲明中，聯準會官員並未排除繼續提高利率的可能性。但鮑威爾在後續的演講中主動表示，一些官員已開始討論降息的前景，雖然這番話並不是他講話的重點，但歡欣鼓舞的降息前景仍然點燃了市場的反彈。
鮑威爾12月13日的記者會後，市場開始預期聯準會可能從3月開始降息25個基點，之後再連續五次降息25個基點。而按照聯準會官方的預測，明年僅會降息三次。
而在此次會議之前，市場預期的降息起始節點是5月，年內降息次數不會超過四次。
鮑威爾講話後的幾天裡，連續多位聯準會主席發表講話，為3月降息的猜測潑冷水。
芝加哥聯邦儲備銀行主席Austan Goolsbee週一在電視採訪中表示，市場對鮑威爾的反應「令人困惑」：
“我們不會對未來的具體政策進行猜測性辯論。”
里士滿聯邦儲備銀行主席Tom Barkin週二在接受採訪時表示：
“我不反對下調利率，前提是確信通膨率已經達到了想要的水平，但我仍在尋找’通膨將穩定在美聯儲2%的目標而不是更高’的證據。”
市場提前押注降息
過去一年半以來，聯準會與市場展開了拉鋸戰，市場往往比聯準會預期通膨下降得更快，降息幅度更大。
但目前的情況讓人感覺不同，因為在過去六個月中，有五個月的通膨率都達到或接近聯準會的目標。Evercore ISI 公司副董事長Krishna Guha在媒體訪談中表示：
“不同之處在於數據。通膨下降比聯準會審慎預期的來得更早、更快。”
上週，聯準會官員預計，剔除波動較大的食品和能源價格的核心通膨率將在今年年底達到3.2%，比三個月前的預期下降了0.5%。
Guha表示，問題在於，聯準會官員究竟是覺得市場“完全錯了”，還是同樣認可通膨正在下行，只是不想現在就表達未來三個月後的立場，給市場太多樂觀的希望。
她相信，聯準會官員對市場敷衍的反擊顯示多半是後者。
但即使如此，許多市場分析師還是警告投資者，不要小看聯準會解決通膨問題的耐心。
總部位於洛杉磯的資產管理公司Payden & Rygel 的首席經濟學家Jeffrey Cleveland 表示：
「聯準會肯定希望確定通膨率將回到2%，而不是3%或3.5%。在通膨目標上聯準會不會妥協，他們有耐心去實現。」
風險提示及免責條款
市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別使用者特殊的投資目標、財務狀況或需求。使用者應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。
