2023年12月25日11:56 媒體滾動
資料來源：新浪財經
財聯社12月25日訊（編輯黃君芝）摩根士丹利(92.41, -0.22, -0.24%)（Morgan Stanley）最近的一份報告顯示，大型科技巨頭在整個2023年一直主導著股市，但「勝利的火炬」可能會在2024年傳遞給小型股。
以投資主管Mike Wilson為首的分析師團隊表示，儘管小型股在聯準會降息前後往往表現不佳，但這次可能有所不同。
「如果在經濟仍健康的背景下，早於預期的鴿派轉變能推動明年名義成長的周期性反彈，那麼在較長的投資期限內，小型股可能看起來很有吸引力。」Wilson表示：“在我們看來，鑑於上週的FOMC會議，出現這種結果的可能性最近有所上升。”
目前，市場普遍預期聯準會將在2024年多次放鬆貨幣政策。從歷史上看，這對小型股是不利的，因為降息通常伴隨著經濟下滑，而小公司對宏觀層面的起伏最為敏感。
不過，由於經濟狀況穩健，通膨放緩，就業市場依然強勁，聯準會可能不會因為經濟放緩而降息，而是因為該行完成了控制通膨的目標。
這將是一個好消息，尤其是對小型股而言，因為較低的利率應該會轉化為較低的資金成本，而小公司通常比大公司支付更高的借貸成本。
為了衡量2024年小型股的表現是否會超過大盤股，Wilson建議投資人密切關注企業績效修正和小型企業信心的指標。
他解釋說：「目前，小型股的相對獲利修正仍為負面，相對利潤率預估最近才再次下調。與歷史背景相比，小企業信心仍處於低位，尚未出現令人信服的回升。 」
但這兩個指標可能最終會在聯準會的貨幣政策溫和調整後轉高，這對小型股來說是個好兆頭。
「如果發生這種情況，相對而言，從優質股轉向小型股的交易可能會更加可持續，」Wilson表示。
不過，華爾街也有相反的觀點。例如，高盛(380.65, 0.08, 0.02%)先前就表示，預計大型科技股將在整個2024年繼續保持優異表現。
