2026年04月24日 18:05 環球市場播報
資料來源：新浪財經
英國央行高層警告：全球股市泡沫嚴重、估值虛高，行情即將下跌
核心要點
英國央行金融穩定副行長薩拉・布裏登接受英國廣播公司采訪時表示，股市估值過高、各類風險持續累積，股票市場或將迎來一輪調整。
儘管美伊衝突前景充滿不確定性，但全球股市韌性十足，本周華爾街各大主要股指紛紛創下歷史新高。
宏觀風險尚未充分反映在股價中，叠加私人信貸隱患、AI 板塊估值泡沫，多重風險集中爆發的風險正在上升。
英國央行一名高層官員警示，全球股市定價嚴重偏高，後續必將下跌。
英国央行金融穩定副行长薩拉・布里登于周五刊发的采访中指出，各类宏觀经济风险並未充分体現在股票市場定价當中。
「當下市場潜藏大量風險，可各類資產價格却處于歷史高位，」 她表示，「我們預計，股市遲早會迎來一輪估值調整。」
英國央行官員如此直白地預判資本市場走勢，實屬罕見。
布裏登坦言：「最令我夜不能寐的，是多重風險同步集中爆發的可能性 —— 重大宏觀衝擊、私人信貸信心崩塌、AI 等高估值板塊集體重估。一旦出現這種局面，後果如何、我們是否做好應對準備，都值得警惕。」
自 2 月末美以聯合對伊朗發動打擊以來，全球股市整體震蕩波動，但多數發達市場仍維持在歷史高位附近。本周三，標普 500 指數、納斯達克(24602.8996, 164.40, 0.67%)綜合指數雙雙收創歷史新高，全球股市已從伊朗戰爭引發的暴跌中全面反彈修復。
剔除美股的明晟世界指數，覆蓋 20 余個發達市場大中盤個股，開戰以來同樣持續走高，年內漲幅超 5%。
市場擔憂：私人信貸緊縮隱憂凸顯
布裏登在采訪中還著重提及私人信貸領域的隱患。當前違約事件增多，已引發市場機構的廣泛擔憂。
「過去 15 至 20 年間，私人信貸從近乎空白的規模，擴張至 2.5 萬億美元。但如此龐大的體量，叠加複雜的關聯性與金融體系交織程度，至今尚未經歷過完整風險壓力測試。」
「我們真正擔憂的，並非銀行體系引發的信貸緊縮，而是私人信貸危機。」
過去兩個月，伊朗戰事為全球市場蒙上不確定性陰影，但即便股市估值處于歷史極值，多數市場參與者依舊對權益資產前景保持樂觀。
瑞銀(41.115, 0.07, 0.18%)全球財富管理首席投資官在最新客戶月報中提到，能源價格高企確實存在風險，但對全球股市整體持積極看法。
其表示：「只要不出現長期重大衝擊，全球經濟與企業盈利基本面依舊穩健，足以支撑股市表現。」
業內分析人士認為，市場並非無視各類潜在風險，而是更看重當下盈利增長、利潤率等核心基本面，而非難以預判的地緣政治變數。
同時，英國央行需要平衡通脹與經濟增長走勢，評估股市調整帶來的連鎖影響，這一考量具備現實合理性。
但市場調整的具體時點，難以精准預判。有業內人士援引前美聯儲主席格林斯潘早年預警 「非理性繁榮」 的案例：早在 2000 年納斯達克科技泡沫破裂三年多前，市場泡沫與估值風險就已被警示，但行情長期維持高位。
多家機構觀點出現分歧：
德維爾集團首席執行官認可當前估值偏高、投資者不應盲目樂觀，但認為 「全面大跌」 的結論有失偏頗；AI 與科技行業正在重塑傳統估值邏輯，本輪技術革命屬跨世代級別的生產力變革，沒有可直接參考的歷史對標。
高盛(923.0401, -8.26, -0.89%)、特朗普等人，也都曾對美伊戰事背景下股市的超强韌性表示意外。
機構預判，未來數月全球股市難免出現大幅震蕩，走勢主要受中東局勢言論變化主導；私人信貸風險、AI 板塊高估值，仍是長期潜在壓力。
不過對比上世紀 90 年代末互聯網泡沫，當前英偉達等核心科技巨頭現金流充沛、盈利穩健，且全球企業整體盈利保持正向，將持續為股市提供支撑。
責任編輯：郭明煜
