2024年04月22日16:56 市場資訊
資料來源：新浪財經
市場普遍預計日本央行將於周五維持基准利率不變，目前，投資者更為關注的是，在日元徘徊在34年低點附近之際，日本央行是否會出現不那麼鴿派的傾向。
在接受調查的53位經濟學家中，除了一位以外，其他所有人都認為，日本央行行長植田和男及其同僚預計將把短期利率維持在0%至0.1%左右。
日本央行僅加息過去五周，植田面臨的挑戰是如何在支撐日元匯率和支撐脆弱的經濟復蘇之間取得微妙的平衡。
在日本自2007年以來首次加息後，日元依舊維持下跌勢頭，這令日本當局感到意外。日元走軟可能會刺激成本推動型通脹，一些從日元貶值中受益的企業高管已開始對整體影響表示擔憂。這讓市場參與者更加關注央行這次是否會發出更明確的政策正常化信號。
法國巴黎銀行(36.46, 0.88, 2.47%)首席日本經濟學家Ryutaro Kono表示，「日本央行在6月或7月提前加息的風險正在上升。」他表示，「日元可能會繼續逐步下跌」，因為日本政府認為，在美國經濟數據強勁、中東地緣政治風險不斷升級的情況下，干預不足以扭轉日元的總體形勢。
日本財務大臣鈴木俊一周二在國會上重申了對匯率過度波動的警告。「我認為合理的假設是，對匯市采取適當行動的環境已經到位，不過我不會透露如何行動。」
日本央行最新的季度通脹預測及其對風險的描述是該央行暗示提前加息可能性的最簡單方式之一。一些市場觀察人士認為，其他可能的領域還包括日本央行的債券購買計劃以及央行在描述其購買計劃時所使用的措辭。
日元兌美元周二一度跌至154.86，為1990年6月以來的最低水平。交易員們高度警惕日本官員重返市場購買日元的可能性，就像他們上次在2022年做的那樣。
目前，日本央行的政策仍在打壓日元。植田強調，他預計金融狀況將保持寬松，以確保市場或經濟復蘇不會因日本央行政策轉向而受到干擾。分析人士說，這一鴿派信息可能在市場中滲透得過於強烈了。
截至4月16日，槓桿基金和資產管理公司押注日元走軟的合約增至逾17.3萬份，為2006年以來的最高紀錄。根據外媒的計算，這也是九種主要貨幣中最多空頭押注的貨幣，如果方向發生變化，日元很容易出現反彈。
知情人士本月早些時候說，日本央行可能會討論將不含生鮮食品的通脹預期從當前財年的2.4%上調，並預計2026財年通脹將上漲至2%左右。
近期油價上漲，加上春季工資談判出人意料的強勁結果，幾乎可以肯定，通脹預測將被上調。因此，四分之三的日本央行觀察人士表示，該央行本次會議上對風險平衡的評估以及上行風險是否被突出將比以往更加重要。日本央行在1月份的上一份報告中指出，通脹風險「總體平衡」。
「如果核心通脹繼續上升，我們很可能會加息，」植田上周在華盛頓的一次演講中表示。
日本央行國際部前主管Shigeto Nagai表示，在植田的領導下，日本央行的的首要任務已經轉變至讓日本回到一個正利率的世界。不過，他懷疑日本央行是否會對日元走弱做出反應，因為日本央行和美聯儲之間的利率差距太大，這不是日本央行單槍匹馬就能搞定的事情。
現任牛津經濟研究院日本經濟主管Nagai表示，「由於日本的加息幅度有限，貿然加息最終會使加息空間渺茫的事實具體化，對日元來說，央行最有效的做法莫過於不斷顯示出准備加息的意願。」
不過，日本央行旨在提振日元的任何舉措，都可能在政策宣布幾個小時後被掩蓋，因為美國將在周五晚上9點30分公布美聯儲最青睞的通脹指標。
債券交易員還正密切關注日本央行是否暗示其債券購買計劃會發生轉變，減少購債計劃可能被視為進一步進行政策正常化的信號。在3月份的會議之後，日本央行承諾將繼續購買幾乎與之前相同數量的債券，即每月約6萬億日元（388億美元）。植田上周表示，一次性完全退出市場是「危險的」。
「債券市場參與者正在關注的是日本央行購買長期債券的指導方針，」三菱UFJ摩根士丹利(93.76, 1.67, 1.81%)證券公司東京首席固定收益策略師Naomi Muguruma表示，「購買債券不再是實現政策目標的工具，但日本央行的購買對市場產生重大影響的這一點沒有改變。」
